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樊华金融控股宣布私有化 被投资机构卖空 Q3净利润同比下降超过50%

万山红投资网 2021-12-18 23:15

| 《财经天下》周刊倪玉萍

编辑|孙悦

12月16日晚,樊华金融控股通过官网宣布,收到一份无约束力的私有化要约。据悉,私有化要约由创始人胡义南为首的买方财团发起,计划以每股美国存托股份9.8美元(相当于每股普通股0.49美元)的价格收购除买方财团所持股份外的樊华所有已发行股份。

“当前,中国保险业正处于深刻变革时期,这也给泛中国的发展带来巨大挑战。未来几年将是成功实施泛中国战略的关键时期。”胡义南说。

(来源:樊华金融控股官网)

近年来,樊华金融控股的发展受到了考验。在二级市场,其业务发展模式遭到质疑和卖空;在国内市场,随着保险业发展进入阵痛期,樊华金融控股的业绩也受到了影响。今年二季度和三季度,其净利润分别下降了32.1%和54.5%。

泛中国黄金私有化方案

根据公告,樊华金融控股董事会宣布,已收到由公司创始人兼董事胡义南领导的买方财团的初步且无约束力的私有化要约,并计划以每股美国存托股份9.8美元(相当于每股普通股0.49美元)的价格收购除买方财团持有的股份外的樊华所有已发行股份。

据悉,该价格较董事会收到要约前一日(2021年12月15日)收盘价高出约10.2%。胡义南目前是樊华金融控股的最大股东,持股比例为18.6%。根据要约条款,胡义南将组建一个由潜在买家组成的财团,其成员可能包括现有股东和其他潜在投资者。私有化的资金来源将来自胡义南和其他潜在买方财团成员的债务融资和/或股本。

然而,樊华金融控股董事会尚未就如何回应这一私有化要约做出任何决定,公司也无法保证买方会给出最终的官方要约价格。

除了私有化计划,董事会也有人事变动。同一天,樊华金融控股宣布,王春林向董事会提交辞呈,离开董事会和CEO,胡义南继任。辞职和任命将立即生效。

公开资料显示,樊华金融控股是一家第三方综合金融服务公司,业务范围专注于寿险、健康险、财险产品的多元化长期支付,提供保险调查、定损外包评估服务等客户增值服务。2007年10月31日,樊华金融控股公司在纳斯达克主板上市。

公开数据显示,其2007年发行价为16美元,开盘价为25美元。4年后的12月16日,也就是其宣布私有化的当天,开盘价为9.37美元,盘中高点为10.43美元,收报8.99美元,同比上涨1.12%。

被投资机构恶意做空。

作为较早在美国上市的保险中介,樊华金融控股在外资市场发展并不顺利。

2018年年中,SELIGMAN INVESTMENTS发布了樊华金融控股的卖空报告,拉开了卖空的序幕。此后,J资本研究公司和Geo Investing公司发表了三份简短的报告。上述报告质疑樊华金融控股的存在,质疑其存在业务规模夸大、关联交易利益转移、董事会合规风险、对问题合作伙伴和客户依赖度高等问题。2019年初,报告发布后,繁华锦持股价格暴跌12%。

对于上述卖空行为,樊华金融控股在2018年8月怒斥卖空报告“虚假、毫无根据”,是在“制造市场恐慌”。泛华金融控股还宣布启动股票回购计划,第一轮股票回购价值美元

截至2019年8月9日,樊华金融控股累计回购ADS股份372.36万股,累计金额1亿美元,回购均价约27美元。2020年3月,樊华金融控股宣布,2018年9月,针对樊华金融控股及其高管的集体诉讼被纽约州南区法院驳回。

前五大合作保险公司贡献了超过60%的收入。

与做空机构的对抗已经结束,但从其表现来看,樊华金融控股今年净利润已连续两个季度下滑。今年二季度和三季度,樊华金融控股归属于股东的净利润分别为9931.3万元和7532.2万元,同比下降32.1%和54.5%。

其中,寿险业务大幅下降。据悉,樊华金融控股的业务主要分为人寿保险业务、财产保险业务和评估业务。2019年和2020年,寿险业务贡献了80%以上的收入。但今年二、三季度,寿险业务收入占比已从一季度的88.5%下降至三季度的76.8%。

具体来看,今年二季度寿险业务收入为5.4亿元,较去年同期下降25.5%。泛华金融控股解释称,下降主要是由于年初市场对重疾险旧定义炒热,导致新老重疾险切换后客户对重疾险需求疲软,以及去年同期疫情缓解后短暂销售高峰带来的高基数。第三季度,该业务营业收入同比下降19.5%至5.3亿元。

据樊华金融控股披露,其寿险产品主要分布在华夏人寿、永旺保险、新泰人寿、恒大人寿和天安

人寿承保,而这也是其合作的前五大合作险企。其中,华夏人寿、永旺保险、信泰人寿和恒大人寿的占比分别是18.6%、17.1%、15.4%和10.4%,合计贡献了61.5%的收入。

而与天安人寿的合作净收入占比不足10%,具体份额并未披露。但总体来看,这五家合作险企是泛华金控超6成的收入来源。其中,华夏人寿占比18.6%,是第一大合作保险公司。

不过,2020年7月,银保监会宣布对华夏人寿、天安人寿等6家保险公司实施接管。今年7月,接管期限被延长至2022年7月。而恒大人寿股东恒大集团则在近期也陷入债务危机。

此外,今年10月,银保监会发布新规,整顿互联网人身险产品,不符合相关规定的险企将不得通过互联网经营旗下产品。12月初,信泰人寿已宣布暂停开展互联网业务。

而在线下,《财经天下》周刊注意到,截至今年9月30日,泛华金控的地面保险销售网络覆盖了23个省市自治区,销售网点750个,较今年6月的销售网点缩减了21个。

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