本文作者:万山红投资网

大家都在关注FAANG 但巴菲特的伯克希尔创出了历史新高

万山红投资网 2021-12-18 23:16

美国科技巨头不仅绑架了指数,还吸引了市场的全部注意力。在加息周期下,科技股逐渐疲惫,但似乎已经被人们遗忘的巴菲特旗下的伯克希尔,刚刚创出历史新高。用回报率来解释什么是“流水不争第一,争的是没完没了”!

截至12月16日收盘,伯克希尔哈撒韦收于454550美元/股,总市值2818亿美元,再创历史新高。股价这么高,真让人吃惊。因为伯克希尔已经50多年没有分红了。不是巴菲特小气,而是股东不愿意收利息。

在巴菲特看来,手中的美元会比股东手中的美元发挥更大的作用,能够给股东带来更多的回报。巴菲特在2012年致股东的一封信中写道,“股息是一种针对所有股东的变现政策,但不能考虑每个股东的需求。例如,如果分配40%利润的股息,那些想要30%或50%利润股息的人会感到沮丧。伯克希尔有60万股东,他们对现金的需求各不相同,但可以肯定的是,他们中的许多人,甚至大多数人,都将现金用于储蓄。从逻辑上讲,他们更希望我们不分红。”

2014年,伯克希尔的股东以压倒性多数否决了要求伯克希尔支付股息的提议。这就是为什么股价高达每股45万美元的原因。

11月,伯克希尔提交了截至2021年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。第三季度持仓组合新增1只股票,增加3只股票,减少8只股票,清仓3只股票。其中,前十大持仓占总市值的87.51%。

从持仓偏好来看,金融类、消费类日用品类和IT类股排名前三,分别占总持仓的33.6%、31%和15.17%。

前五大尴尬股中,苹果排名第一,持股约8.87亿股,市值约1255.3亿美元,占投资组合的42.73%。

美国银行排名第二,持股约10.1亿股,市值约428.79亿美元,占投资组合的14.6%。

美国运通排名第三,持有约1.52亿股,市值约254亿美元,占投资组合的8.65%。

可口可乐排名第四,持股约4亿股,市值约209.89亿美元,占投资组合的7.14%。

卡夫亨氏排名第五,持有约3.26亿股,市值约119.9亿美元,占投资组合的4.08%。

从持仓比例变化来看,前三大买入标的分别是雪佛龙、Royalty Pharma和Floor decoration。

自去年年初疫情爆发以来,尽管美联储不断放水,巴菲特却一直在收缩交易。截至今年第三季度,该公司的现金余额达到创纪录的1490亿美元,高于第二季度末的1440亿美元。并不断回购自己的股票,今年第三季度,他们回购了76亿美元的股票,这是自2018年巴菲特改变投资策略以来第三高的股票回购水平。

查理芒格(Charlie Munger)在一次行业会议上表示,目前的投资环境比他在过去几十年的投资简历中看到的更加极端。很多股票估值与基本面脱节,高股价让投资者更难跑赢大盘。

疫情催生了众多短线股神,最具代表性的当属科技女神穆捷,曾被评为女性版巴菲特。2020年,她管理的活跃ETF基金ARK创新ETF (ARKK)涨幅超过150%,管理规模飙升10倍。专注于生物技术和金融技术等子领域的其他ETF也翻了一番。在美国所有活跃的ETF基金中,巴菲特远远落后。

然而,这一年,女神突然从神坛上掉了下来。虽然美股市场仍在攀升,各大科技股纷纷创出历史新高,但ARK创新今年的表现并不尽如人意。在2月份增长到高点后,ARK遭遇了断崖式的下跌,甚至其净值一度接近减半。

巴菲特最大的头寸——苹果,几乎占据了该基金一半的份额。木姐也以押注科技股而闻名,但在她的位置上没有熟悉的公司,比如苹果、英伟达、谷歌等。她买的公司80%还在亏损,成立不到20年。

与倡导价值投资的巴菲特相反,穆杰并不在乎公司成立多久,是否盈利,当前市场有多大。相反,她关注被投资公司的技术是否具有颠覆性和成长性。网友们有一个精辟的总结:巴菲特喜欢投资不会被世界改变的公司,而慕杰喜欢投资会改变世界的公司。

两种投资理念都有追随者,但从持有者的角度来看,慢慢变富绝对比穿梭机更友好。

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