本文作者:万山红投资网

只管筹钱上市 买理财!本次新股公布了45亿的理财计划 利息能超过去年的利润!如何解决过度养的问题?

万山红投资网 2021-12-21 09:41

史上最贵新股上市首日引发市场两次热议。

一是赫迈股份上市首日大幅上涨。目前,作为a股历史上最贵的新股,市场一度更加关注其股价是否会破发。但赫迈股份不仅没有破发,反而大幅上涨,最高达到824元,一签赚13.31万元,其承销经纪人承销部分的浮动利润最高达到1.73亿元。

其次,是20日晚间赫迈股份的公告,显示赫迈股份拟将超募资金用于购买理财产品。

购买45亿元理财产品

12月20日,史上最贵的新股赫迈刚刚完成首秀。同日晚间公告,在确保不影响募集资金投资项目实施和募集资金安全的前提下,拟使用最高45亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。

这种现金管理方式是购买安全性高、流动性好、有保本协议的投资产品(包括但不限于保本理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、约定存款等)。).

公司表示,这类投资产品受货币政策等宏观经济的影响,公司会根据经济形势和金融市场的变化,及时适当地进行干预,但不排除收益会受到市场波动的影响。投资的目的是提高募集资金的使用效率,合理利用闲置募集资金,增加公司现金资产收益,保护公司股东利益。

事实上,该公司此前计划为该项目融资5.58亿元。募集资金主要用于禾迈智能制造基地建设项目2.58亿元,储能逆变器产业化项目8877万元,智能成套电气设备升级建设项目7159万元,补充流动资金1.4亿元。

但实际募资总额达到55.78亿元,是计划募资额的10倍,超额募资达到50.2亿元,导致12月20日晚间和迈股份宣布计划使用45亿元进行财务管理的一幕。

超募50亿是什么概念?2020年公司净利润1.04亿元,超募资金相当于其净利润的48倍。

现金管理公告发布后,有网友为公司算了一笔账。按照3%的年化利率简单计算,其全年财务收入可达1.35亿元,超过公司2020年净利润;如果按照利润略高的理财产品年化利率5%左右计算,年收入可达2.25亿元,是2020年净利润的两倍多。

对此,很多网友不太理解公司购买理财产品的行为。他们认为公司募集的资金本来应该用于投资实体行业,但结果是大量资金被用于购买理财产品,收入仍然可以超过公司一年的净利润。

不过,也有网友支持公司购买理财产品。购买理财产品后,公司业绩将有明显提升,有助于提升公司估值。

“在市场化定价下,发行价应该取决于公司价值,与计划募资多少无关。”知名投资银行家王指出,赫迈超发的出现,不是发行价离谱,而是规律使然。如果规则允许,为了降低稀释原股东持股比例,禾迈股份可能只需要寻找100万股,但流通中的100万股不符合上市规则要求的公众股比,因此公司不得不发行至少1000万股,这导致了th

赫迈股份有限公司主要从事研发;d、光伏逆变器等电力转换设备及成套电气设备及相关产品的制造和销售,其中光伏逆变器及相关产品主要包括微型逆变器及监控设备、模块化逆变器等电力转换设备、分布式光伏发电系统,成套电气设备及相关产品主要包括高压开关柜、低压开关柜及配电柜等。

在这个行业中,美国上市公司Enphase是微型逆变器领域的全球领导者。其产品在技术先进性和市场占有率方面处于全球领先地位,也是公司在全球微型逆变器市场的主要竞争对手。

此前,赫迈股份的网上中标投资人放弃了大量股份。12月14日晚,禾迈股份公布了其在科创板上市的结果。网上投资者放弃认购金额分别为651387股和3.63亿元。这一弃购金额在科创板历史上尚属首次。与网上发行相比,赫迈股份的弃股率达到18.74%,创下a股最高弃股率的新纪录。

大量网上投资者放弃申购,或部分原因是公司发行价高达557.8元,创下新纪录,部分投资者担心会出现破发。

然而,赫迈股份的首次亮相超出了很多投资者的想象。该公司的股价非但没有下跌,反而大幅上涨。

12月20日,禾迈股份正式上市交易,开盘价为633.66元/股,也是当日最低的盘中价格。如果投资者以开盘价卖出,可以赚3.8万元。开盘后,赫迈股份开始“秀肌肉”,股价持续攀升,最高价升至824元,涨幅达47.72%,触及临时止损机制。按届内最高价计算,中国一签可赚13.31万元。

值得注意的是,由于投资者大量弃股,中信证券全额承销投资者弃股。按最高价计算,中信证券承销的股票浮盈1.73亿元。

《证券时报》记者还注意到,除了承销投资者放弃的股票外,中信证券子公司中信证券投资有限公司也参与了合迈股份的后续投资,配股20万股,配股金额1.12亿元。最高价时,中信证券的浮盈高达2.27亿元。

机构报价有差异。

回顾赫迈股份的报价过程,记者注意到,赫迈股份的估值存在较大差异。

报告阶段,前十大机构投资者中,南方基金报价最高,达到798元,E基金基金会。

金报价也高达710.5元,明显高于其最终发行价。

而在报价后十名的机构投资者中,淳厚基金报价只有52.5元,报价最低,国华人寿报价63.7元,中国人保报价97.16元,都低于100元。

“在现行发行规则下,市场分歧主要在于公司想要募资多少钱和发行多少股数,与市场认为值多少之间的差异。”王骥跃表示,从禾迈股份询价阶段机构的报价可以看出,大部分都在发行价的右侧,说明很多机构比较看好,权重最高的30家询价机构,只有5家报价低于发行价,超过半数报价超过590元。

在券商的研报中,机构对禾迈股份也是“赞美有加”。例如,国泰君安证券在研究报告就指出,与国际微型逆变器龙头Enphase 对比,禾迈股份的一拖一产品功率密度领先39.42%,一拖二产品功率密度领先189.53%,技术优势助力公司与国际龙头公司实力可比甚至略优于全球领先厂商,增长潜力巨大。

申万宏源证券研究认为,在微型逆变器领域,禾迈股份系后来者,目前已经形成了包括微逆拓扑技术、软开关技术等在内的一系列独创的专有技术,使公司微型逆变器产品具有与全球龙头企业Enphase相关产品相媲美的转换效率、更高的功率密度、更宽广的功率范围。

编辑:万健祎

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