本文作者:万山红投资网

股票交易过户费下调,市场影响有多大?

万山红投资网 2022-04-29 09:43

时隔七年之后,股票交易过户费将开启历史上第四次下调。从4月29日起,股票交易过户费将总体下调50%。

4月28日晚间,中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)发布公告称,决定自2022年4月29日起,将股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取,统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。

目前,A股股票买卖的交易费用,一般由佣金、印花税、过户费三部分组成。

其中,佣金部分,是买卖均需收取。一般情况而言,佣金根据新开户佣金费率约定,按照股票交易成功金额的0.025%收取,单笔最低5元。

印花税部分,仅卖出时收取,为成交金额的0.1%。

过户费部分,也是双向收取,即买卖均需收取,最新调整后为0.001%。

纵观过去三次调整,市场短期反应如何?

兴业证券指出,历史上三次交易过户费下调均对短期市场有所提振。

调整后当天及第二个交易日/后3个交易日/后7个交易日内,A股涨跌幅均值均为正。

股票交易过户费下调,对市场产生的长期影响有多大?

中信证券指出,此举进一步通过直接让利的方式激发投资者积极性,引导市场正面预期,推动市场健康发展。

1. 降低投资者交易成本,下调幅度约1.2%

当前投资者在交易过程中支付的成本主要包括:交易经手费(十万分之五,双向收取)、证管费(十万分之二,双向收取)、交易过户费(此次调整)、印花税(千分之一,卖出单向收取)和交易佣金(平均万分之2.3,双向收取),分别由交易所、证监会、中证登、税务机关和证券公司进行收取。

此次调整中的交易过户费调整幅度约占买入交易成本的3.1%,占卖出交易成本的0.8%,投资者整体交易成本约下降1.2%。

2. 非历史首次调整,以往调整对市场走势有限相对有限

2012年以来,股票交易过户费共经历4次调整,前3次分别出现于2012年5月、9月和2015年7月。

3次调整中,2015年费率调整幅度相对较大,彼时中证登将过户费由沪市按成交面值0.3‰双向收取、深市按照成交金额0.0255‰向买卖双方投资者分别收取,统一调整为按照成交金额0.02‰向买卖双方投资者分别收取,沪市费率调整幅度大于本次调整。3次政策推出后,短期内市场走势并未发生明显转变。

3. 表达积极信号,引导市场正面预期

此次改革延续了2022年以来,监管机构降低投资者交易成本,提升资本市场服务能力和服务效率的改革思路。在通过货银对付改革提升市场流动性后,进一步通过直接让利的方式激发投资者积极性,推动资本市场健康发展。

先前改革主要集中于结算机构,后续有望逐步推广至证监会、交易所以及税务机关等更多领域,后续可能通过调整印花税等方式,进一步降低投资者交易成本,提升市场活力。

4. 预计每年向市场投资者让利约50亿,对证券公司收益影响较小

2021年,沪深市场股票成交额为258万亿,以此测算,此次让利金额每年在50亿元左右。截至2021年末,A股市场投资者为1.97亿,持仓客户占比在26%左右。

此次让利预计每年将为每个A股持仓投资者带来100元左右的收益。由于各家券商结算模式不同,少数券商沪市交易佣金费用包含股票交易过户费,因此收益将留存于证券公司,但对证券公司整体业绩影响较为有限。

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