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锂矿上市公司一季度业绩大涨

万山红投资网 2022-05-06 09:43

锂盐价格快速上涨,锂矿上市公司一季度业绩大增,合计净利润同比增幅近4倍。业内人士指出,在新能源汽车产业快速发展和锂盐供给受限的背景下,锂盐价格有望保持高位震荡,锂矿上市公司业绩有望继续保持快速增长态势。

中游板块承压

Wind数据显示,2022年一季度,14家锂矿上市公司营业收入合计1729.28亿元,同比增长61.65%;归属于上市公司股东的净利润合计242.81亿元,同比增长398.24%。其中,10家上市公司净利润同比增长超过5倍,占比71.43%。

以“锂矿双雄”为例,赣锋锂业一季度实现营业收入53.65亿元,同比增长233.91%;净利润为35.25亿元,同比增长640.41%。天齐锂业一季度实现营业收入52.57亿元,同比增长481.41%;净利润为33.28亿元,同比增长1442.65%。

不少公司2021年业绩实现高速增长,2022年一季度业绩进一步提速。比如,天齐锂业、天华超净、盛新锂能等7家上市公司一季度净利润已经超过去年全年,融捷股份一季度净利润为去年全年的近4倍。

从整个锂电产业链角度看,在锂盐价格快速上涨的背景下,利润加速向上游的锂矿板块转移。2022年一季度,中游动力电池板块的宁德时代、国轩高科、亿纬锂能净利润分别下滑23.62%、32.79%、19.43%。

供需失衡加剧

锂盐价格快速上涨,成为一季度锂矿上市公司业绩大增的最大驱动因素。

上海有色网发布的数据显示,今年4月,电池级碳酸锂价格一度触及50.3万元/吨,创下历史新高,相比今年年初上涨81%,相比2021年年初的5万元/吨涨幅超过9倍。

对于赣锋锂业一季度业绩大幅增长的原因,华安证券在研报中表示,“锂盐价格大幅上涨带动公司毛利率快速提升,并带动公司联营企业和合营企业RIM、LAC等业绩提升,公司一季度投资收益大增至4.43亿元。”

新能源汽车销量快速增长和动力锂电池装机量加速放量,成为锂盐价格快速上涨的强力支撑。中科院院士欧阳明高在今年中国电动汽车百人会论坛上表示,碳酸锂价格去年以来大幅上涨的主要原因在于全球新能源汽车需求快速增长,在电池和材料领域产生了递进式的需求放大效应。

工信部数据显示,截至2022年一季度,我国新能源汽车已累计推广突破1000万辆大关,达到1033万辆。一季度,新能源汽车产销同比均增长1.4倍,市场渗透率达19.3%,较2021年提高5.9个百分点。

同时,新能源汽车销量快速增长令动力锂电池装机量水涨船高。高工产业研究院披露的数据显示,一季度我国动力电池装机量约46.87GWh,同比增长140%。

“锂矿的开采周期一般为2-3年,在新能源汽车销量快速增长的情况下,上游锂矿的开发无法匹配,造成供需矛盾不断扩大,锂盐价格持续上涨。”业内人士对中国证券报记者表示。

加快产能扩张

近期,受疫情等因素影响,电池级碳酸锂最新报价达46.15万元/吨,较前期有所回调。不过,业内人士指出,在新能源汽车产业快速发展的支撑下,锂盐价格有望保持高位震荡。

从需求端来看,新能源汽车产业未来有望保持快速发展的态势。虽然3月下旬以来新能源汽车市场受到疫情冲击,不过,乘联会秘书长崔东树表示,乘联会对全年销量预测并未作出调整,预测2022年国内新能源车销量仍保持550万辆。

从供给端来看,兴业证券研报指出,受益于下游需求持续向好,锂盐需求大增,库存预计快速消耗。长期看,受限于产能放量滞后,叠加资源开发的限制,行业供需错配将持续较长时间。欧阳明高指出,预计2-3年后锂资源供需可能恢复平衡。

在此背景下,下游企业加快向上游渗透,抢夺锂资源。比如,今年2月,宁德时代子公司四川时代新能源资源有限公司与四川省天府矿业等公司签订合资协议,将加快四川省锂矿资源勘查开发,增加锂资源供给,促进新能源全产业链协同发展。

同时,锂矿企业全球化布局持续推进,优质产能快速扩张。以赣锋锂业为例,公司日前表示,阿根廷Cauchari-Olaroz项目计划今年下半年试车投产,预计一期产能为4万吨碳酸锂/年。同时,Mt Marion锂辉石项目投产时间提前,预计4月扩产至60万吨锂精矿,年底扩产至90万吨。

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