本文作者:万山红投资网

2021年a股IPO数量和募资额再创新高 达到——家 新股IPO跑得更快

万山红投资网 2022-01-02 09:42

辞旧迎新,纵观2021年a股市场表现,IPO成绩单亮眼:新股发行上市数量大幅增加,融资规模稳步增长,股权融资支持实体经济成效显著。

专家认为,随着注册制改革的全面推进,多层次资本市场体系将进一步完善,2022年a股IPO有望提速,更多不同类型、不同发展阶段的优质企业将利用直接融资的“活水”跑出发展的“加速度”。

不断推进改革——

IPO步伐加快。

随着注册制改革的稳步推进和北交所的成立,2021年a股IPO阵营持续扩大,融资规模大幅提升。据Flush iFinD统计,截至2021年12月31日,a股上市新股524只,首次公开发行实际募集资金总额达5466亿元,数量和金额均创近年新高。

“年内IPO融资规模大幅增长,与中国资本市场加速改革密切相关。北交所建立并同步试点注册制。科创板和创业板加快了注册制改革,拓宽了企业融资渠道,提高了融资效率,使更多企业能够尽快在a股上市融资,从而快速成长。”南开大学金融发展研究所所长田说。

在新股发行数量创新高的同时,资本市场的生态也在发生变化。新的股价形成机制、优胜劣汰机制和常态化退市机制的改革都取得了积极成效。

“新股不败”的神话被打破了。“新股价格更能反映企业实际价值,价格发现效率显著提升。不同行业、不同质地的公司面临巨大的估值分化,发行定价接近基本面。股票上市后,成交量变得更加充足,破发现象增多。”招商基金研究部首席经济学家李湛表示。

优胜劣汰的市场机制逐步完善,对价值投资的支持更加突出。根据李湛的分析,注册制有效地改变了过去市场新股供应短缺的预期。市场上的“新炒”“差炒”现象日益减少,股票的“壳值”逐渐降低,优质公司的股票更受欢迎。

常态化退市制度不断推进。2021年,有20多家a股公司退市,较往年有所增加。与此同时,退市渠道也逐渐多元化,出现了转让退市、强制退市、并购退市等多种退市情形。进一步形成“进-出”的良性市场生态。

值得一提的是,随着资本市场改革的不断深入,红筹企业的回归成为a股市场的一大看点。2021年8月,中国电信登陆a股市场。近日,中国移动公布了a股市场首次公开发行股票的结果。发行股数8.457亿股,预计募集资金总额486.95亿元。“中国移动、中国电信回归a股,是企业看好中国资本市场发展的重要体现。随着政策环境的不断完善,红筹企业回归将成为大趋势。”田对说道。

系统越来越完善——

科技企业受益显著。

从募资投资来看,新能源、新材料、医药生物、高端装备制造等新兴产业将成为2021年新股发行的热点,资本市场将在支持创新创业方面发挥突出作用,推动资本、技术和人才不断涌入

科创板继续发挥改革“试验田”作用,积极鼓励企业利用创新系统有序募集资金,做强做优。上交所相关负责人告诉记者,科创板优化了发行条件、小规模快速融资额度、审批有效期等再融资制度安排,进一步拓宽了上市公司融资渠道,助力中微、神州细胞等“硬科技”企业再融资突破补充营运资金30%上限。目前已有11家公司完成再融资发行,共募集资金254亿元,11家公司尝试小规模快速融资。

创业板不断受到刺激,上市公司质量进一步提升。据深交所相关负责人介绍,目前,创业板上信息技术、生物医药、新材料、高端装备等行业的新一代上市公司占比接近50%,培育了当代安普瑞斯科技有限公司、迈瑞医疗等一批具有核心技术和创新能力的优质企业。产业集群效应明显,已成为服务创新驱动发展战略的重要平台。

“科技创新板、创业板和北交所的发展以及注册制改革,拓宽了科创成长型企业的融资渠道。这些企业的上市释放了一级市场的流动性,间接支持了其他初创企业的发展,对形成金融支持科技发展的良性循环具有重要意义。”李湛说。

多层次资本市场体系为企业提供全方位投融资服务的同时,也要警惕概念炒作。随着大数据、人工智能等新一代信息技术的发展,越来越多的新科技概念受到资本市场的青睐,其中不乏泡沫。市场要提高警惕,采取相应措施规范、引导中长期价值投资导向,减少题材炒作,进一步推动实体经济高质量发展。

生态优化循序渐进——

企业预期更加清晰。

2021年中央经济工作会议明确提出,要全面推行股票发行注册制。近日,中国证监会党委在传达学习中央经济工作会议精神时提出,以全市场注册制改革为牵引,全面深化资本市场改革开放。展望2022年,市场预期随着注册制改革的全面推进,a股市场IPO数量将持续增长,直接融资占比有望持续提升。

“从过去三年的改革试点来看,注册制表现良好,被证明是有利于资本市场繁荣发展的有效制度,需要进一步推广。”

李湛表示,全面实行注册制,科学合理保持新股发行常态化,将带来更多融资活水,有利于帮助更多企业借助A股市场解决融资难问题。

德勤中国资本市场服务部预计,在科创板、创业板及北交所新股数量攀升的支持下,2022年A股新股市场将会持续增长,大部分新股将会来自中小型制造及科技企业。

“近年来中国资本市场进行了多项重大改革,我们对新股市场在2022年及之后数年的前景感到乐观。市场期待新股发行注册制全面推行,将营造一个更有利的环境,让企业可于境内资本市场更有效地募集资金支持业务发展。”德勤中国资本市场服务部A股上市业务主管合伙人童传江表示。

为支持更多优质创新创业企业获得融资支持,李湛建议,要加快推进全面实行注册制,设置更加多元化的上市标准,尤其对于新一代信息技术产业、生物产业、新材料产业、新能源产业等战略性新兴产业,可以设置以成长性为核心的上市标准,以顺应科创企业发展规律和特点,提升市场包容度和针对性。

当然,随着新上市企业数量的增加,A股流动性压力也不容忽视,支撑A股IPO更大规模发行,还需依赖资本市场的进一步改革开放。田利辉建议,未来应持续推动资本市场高水平改革开放,不断完善市场基础设施建设,促进市场生态走向规范透明,以进一步吸引国内外投资者,为A股市场吸收更多中长期资金,更好地推动科技、资本和产业高水平循环。(经济日报记者 李华林)

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