本文作者:万山红投资网

2021年 522家公司IPO募资5426亿元“数量与质量并重”

万山红投资网 2022-01-04 09:40

本报记者吴

2021年,注册制改革步入“深水区”,多层次资本市场体系进一步完善。科创板和创业板注册制高质量运行,北京证券交易所开市,a股IPO数量和募资金额均创历史新高。同时,监管部门严把入口关,着力提升信封面质量,完善发行承销机制,压实中介机构责任,使IPO市场做到了“量质并举”。

据Wind统计,2021年共有522家公司完成IPO上市(不含与葛洲坝合并的中建能源和重新上市的吕慧生态),同比增长20%,初始募资金额达到5426.54亿元,同比增长12.92%。

从行业来看(申万行业2021),医药、生物、电子、机械设备、通信等行业IPO募资相对较高,均超过500亿元,分别为889.12亿元、576.26亿元、539.03亿元、506.24亿元;从板块来看,科创板、创业板、北京证券交易所新增上市公司402家,占a股市场新增上市公司数量的77.01%,初始募集资金总额3579.24亿元,占a股市场初始募集资金总额的65.96%。从单家公司IPO募资金额来看,522家公司平均首发募资10.4亿元,同比下降5.9%,其中,397家公司首发募资不足10亿元,占比76.05%。

注册制下,IPO审核端口前移,同时监管严格把关入口,从源头上提升上市公司质量。2021年,中国证监会修订《科创板科技创新属性评价指引》,加强IPO公司股东核查,继续对首发公司进行现场检查,提高IPO招股书质量,督促中介机构提高执业质量,回归职责。

根据中国证监会和沪深交易所网站的统计,2021年主动撤回且审核未通过的IPO项目有239个。其中29个订单审核失败,主板、科创板、创业板分别有13个订单、8个订单、8个订单;主动撤单210单,主板、科创板、创业板分别有34单、73单、103单(含未在规定期限内回复的)。

发行定价是企业IPO的重要环节,直接影响发行人的价值和融资规模。针对部分线下投资者重策略轻研究,被做空上市进行“抱团报价”的情况,证监会进一步优化注册新股承销制度,于2021年9月出台承销新规,完善科创板、创业板IPO定价相关业务规则。

新规实施后,注册制下IPO询价有效报价区间宽度加大,投资者短名单比例下降,越来越多公司IPO发行价超过“四数中的较低者”。整体来看,新股定价更加合理,“抱团报价”情况明显改善,IPO定价市场化程度明显提升。

此外,为支持优质红筹企业回归,监管部门不断优化政策安排。2021年9月,证监会扩大了我国红筹企业上市试点范围,试点行业范围从7家扩大到14家。同时,具有重大国家战略意义的红筹企业申请纳入试点,不受行业限制。

例如,2021年8月,证监会受理了红筹企业中国移动在上海证券交易所主板上市的申请。随后,12月13日,中国南车

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