本文作者:万山红投资网

7000亿资产管理巨头冲刺IPO!

万山红投资网 2022-01-06 09:42

见习记者伊万

2022年美国股市第一次大IPO来了!

据美国媒体报道,当地时间1月4日,全球最大私募股权巨头之一的TPG Capital已经进行了上市前路演。预计最快将于下周四(1月13日)登陆纳斯达克,股票代码为“TPG”。

据报道,TPG此次发行的定价区间为每股28美元至31美元,寻求高达95亿美元的估值。此外,根据TPG发布的公关草案,此次IPO汇集了多达23家投资银行和券商作为联合账簿管理人和联合管理人,包括摩根士丹利、高盛、花旗集团和富国银行。

(来源:TPG官网媒体公关稿)

公开资料显示,TPG Capital成立于1992年,由大卫邦德曼、吉姆库尔特和威廉s普莱斯三世共同创立。

TPG目前管理着1090亿美元的资产。就资产管理规模而言,TPG虽不及已上市的三大私募巨头黑石、KKR和凯雷,但这并不影响其在行业中的重要地位。

TPG以杠杆收购闻名。据报道,它参与了世界历史上七次最大、最著名的杠杆收购交易中的三次,创始人之一邦德曼更被称为“收购艺术家”。此外,TPG还是另类资产管理的引领者和影响力投资的开拓者,近年来在私募股权二级市场和ESG投资领域频频发力。

持有数千亿美元

9月总收入飙升了590%

根据TPG提交的招股书,截至2021年9月30日,TPG在全球拥有900多名员工,其中投资运营专业人员320人,被投资企业280多家,分布在全球30多个国家和地区。

TPG的投资平台目前涵盖五个资产类别:私募股权(资本)、增长投资(增长)、冲击投资(冲击)、房地产和市场解决方案。截至2021年9月30日,各平台管理规模分别为526亿美元、221亿美元、126亿美元、115亿美元、1000美元。

其中,TPG私募股权基金已投资790亿美元,内部收益率为23%。成长型投资基金投资近140亿美元,内部收益率23%;影响力基金投资30亿美元,内部收益率为30%;房地产平台已经投资了60亿美元,内部收益率为27%。自成立以来,TPG为LP创造了944亿美元的价值回报。

(来源:TPG招股书)

财务数据方面,招股书披露的信息显示,2018年至2020年,TPG实现营收分别为14.04亿美元、19.88亿美元和21.15亿美元,同期净利润分别为7.11亿美元、11.8亿美元和14.39亿美元。

(来源:TPG招股书)

值得注意的是,截至9月30日止9个月,TPG归属于控股股东的净收入为17亿美元,高于2020年同期的3.194亿美元。这九个月的总收入飙升了590%,达到近39亿美元。此外,也说明2020年TPG营收和利润均受到疫情重创,市场波动剧烈。

坚定投资中国

在中国已经深耕了近30年。

TPG与中国有着深厚的关系。

根据官网信息,早在1994年,也就是TPG成立的第三年,就与Blum Capital、ACON投资共同成立了新桥资本,正式进入亚洲投资市场。同年,它在上海开设了第一家中国办事处,成为首批进入中国的全球私募股权投资机构之一。

在过去的十几年里,TPG在中国为许多不同领域的公司进行了开创性的投资,包括金融服务、医疗保健、消费零售、技术、媒体和信息服务以及社会影响力投资。

(TPG投资的部分亚洲项目来源:TPG官网)

官网信息显示,TPG投资领域广泛,被投资企业设计了中国社会的方方面面,深刻影响了中国社会的进程,如李宁、仁嘉医疗、当当快递医药、联想、CICC、中国邮政储蓄银行、深圳发展银行、北京诺富特三元酒店、北京宜必思三元桥酒店、吴梅、摩比克等。

以TPG最著名的影响基金为例。TPG在2006年成立了The Rise Fund,专注于“义利并重”的社会影响投资,投资范围遍及全球。官网信息显示,该基金于2018年首次在中国投资。第一项是白。

度金融,即现在的度小满金融。除了度小满,该基金还投了另外三个项目:中和农信、绿客盟、美术宝,并正在气候变化、普惠医疗、普惠金融等领域寻找更多的机会。

此外,根据《21财经》,TPG近年来在中国也频频出手医疗领域。其投资了百心安、兆科眼科、康基医疗、爱科百发等企业。其最新一笔医疗行业的投资是已经递交港股IPO申请的叮当快药,于今年6月完成,融资金额2.2亿美元,由TPG亚洲基金领投,奥博资本、鸿为资本等跟投。

(叮当快药融资历程 来源:天眼查)

据媒体报道,该基金是目前私营机构所发起的最大的专注社会影响力的私募股权基金。

值得注意的是,TPG今年来也不断在ESG影响力投资上发力。2021年7月,上善睿思基金旗下的气候基金完成首轮募资,截至9月30日,募资规模已达到了60亿美元,计划最终募集不超过70亿美元。该基金获得全球大型机构投资者的认购,包括好事达、安盛、哈特福德(TheHartford)、安大略省教师退休基金会(OTPP)、沙特公共投资基金(PIF)等。

据悉,该基金将专注于与气候变化最为相关的五大行业:清洁能源、低碳解决方案、低碳交通、绿色工业、农业及基于自然的解决方案。此外,该基金由Jim Coulter 担任管理合伙人,美国前财政部长亨利·保尔森 (Hank Paulson)执行董事长。

VC/PE上市并非新鲜事

三大巨头市值已暴涨

全球资本市场上,VC(风险投资Venture capital)、PE(私募股权Private Equity)上市早已不是新鲜事。全球私募巨头们——包括黑石、KKR、凯雷、等——早已上市多年,而股价均已实现不同程度大涨,涨幅均跑赢市场。

(涨幅与市值均截至上一交易日 来源:中国基金报记者根据数据整理)

而2021年可以说又是VC/PE上市又掀起了一阵狂潮。

综合多家外媒报道,2021年7月,英国私募股权公司Bridgepoint完成了伦敦证券交易所IPO出道;LVMH旗下的关联机构L Catterton、全球最大的S基金Ardian等也接连传出上市消息。

而TPG作为仅次于三巨头的全球最大的私募股权机构之一,它的上市,无疑给这股热潮又添了一把“火”。

此外,各巨头似乎都在“重仓中国”上达成了一定共识。

黑石创始人苏世民就不止一次在公开场合中说过:最好的投资机会在中国。黑石近年来在中国市场更是不断扫货。而KKR近年来一直奉行“重仓亚洲”策略,KKR董事总经理季臻也表示,中国是亚洲最重要的市场之一。

这次TPG上市表现如何,将如何搅动资本市场,我们拭目以待。

编辑:舰长

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