本文作者:万山红投资网

公募基金备战新赛季!今年我们将重点投资这三条主线

万山红投资网 2022-01-09 09:39

2022年a股市场开盘第一周,主流指数表现全部为负。去年,涨幅居前的新能源和有色金属也在跌幅居前。家电、地产、银行转红,持续一年的市场风格宽松。

公募基金处于去年业绩末期,积极备战2022年“新赛季”,近日密集发布2022年投资策略。主流公募机构认为,新年行情很可能告别去年风格的终极演绎,未来市场走势将更加均衡。新的一年主要看好三大投资方向:一是继续看好新能源、光伏等高景气方向;二是密切关注银行、房地产、港股等低估值板块的变化;三是青睐消费、医药、免税等疫情损害逆转领域的投资机会。

成长派追求高度繁荣。

新能源、军工、半导体等题材备受青睐。

在过去的2021年,得益于“碳中和”政策和新能源汽车渗透率提升的新能源板块,在二级市场“独树一帜”。尽管今年年初遭遇市场挫折,但不少公募仍将新能源作为蓬勃发展板块的代表作为未来投资的重要方向之一。

丰收基金表示,努力稳定宏观经济市场将是2022年的主基调。预计2022年a股市场将延续结构性行情,但将更多聚焦于蓬勃发展的行业,预计自下而上寻找蓬勃发展的股票将继续得到验证。在高景气轨道的选择上,公司相对看好新能源产业链、军工和新基建。

Boss基金也表示,展望2022年一季度,市场核心将关注——美元流动性边际收敛、利率上调预期节奏变化的影响、海外经济增长动能与中国出口的边际变化、国内稳增长目标与稳增长稳信贷、稳增长稳信贷对市场风格的影响、核心赛道的产业景气持续性等。

在Bosera基金看来,一季度春季躁动行情将是2022年赚钱效应相对确定的时间窗口。由于2022年春节提前,2022年春季a股躁动行情有望提前开启,呈现日历效应。2022年的配置思路是“紧跟高景气持续景气反转”,买入PPI下降毛利扩张,“双碳”结构性宽信贷。

建行基金也认为,展望2022年,稳健增长政策和货币信贷双稳环境将支撑股市,市场将延续结构性行情。建行基金也相对看好新能源、军工、国产半导体等持续高景气增长板块。

大成基金也表示,展望市场前景,宏观政策将以“稳”字为头,兼顾“高质量发展”和“共同富裕”的中长期目标。2022年权益市场指数风险不大,结构性市场占优;赛道和双赢投资机会的性价比大幅下降。以微产业研究把握长期产业趋势,广度与深度并重,才是赢得高质量决策的途径。

投资方面,大成基金专注于“专业化、创新化”的投资机会。公司围绕产业升级自下而上选择“专业化、创新化”,聚焦“碳中和”、国产替代、自主可控三条投资主线。

华夏基金也看好高景气行业调整后的趋势机会。以军工、新能源为代表的高景气行业在今年整体利润下降趋势中会更加少见,其中军工具有很强的确定性。虽然新能源的收益减弱,但仍然是一个w行业

除了蓬勃发展的板块,银行、房地产等低估值板块,以及消费、医药等去年风险充分释放的板块,也吸引了各基金公司的关注。

丰收基金表示,除了行业蓬勃发展,公司也看好投资方向,包括消费,这将有机会因需求的提振而逆转。在机会反转的结构性线索中,强制性消费品的投资价值突出,重点是强制性食品和农业。

除了关注“专业化、新鲜感”的投资机会,大成基金还关注“飞吉太来”带来的机会。“飞吉太来”包括自身经济发生逆转的产业和外部因素催化的产业,如汽车及零部件产业、农业方向(猪周期)和所需消费品等。有机会,外部因素催化的行业包括房地产和基础设施产业链、互联网改革、国企。

与2021年的终极演绎相比,建行认为2022年a股风格将更加均衡。除了持续蓬勃增长的板块外,建行也相对看好以下两大方向:一是价格上涨趋势明显的消费板块;二是汽车零部件、酒店、航空、互联网龙头等困境反转板块。

华夏基金也认为,整体来看,在年底资金获利回吐的需求下,增速较高的板块存在一定的短期调整压力,建议投资者比去年配置更加均衡,关注“高景气赛道困境反转专业化、新鲜感”三条线。

行业配置方面,华夏基金也看好高景气轨道之外的困境反转行业自下而上的机会。消费电子、汽车智能、传媒、啤酒、免税等行业在2022年全行业修复中相对确定,存在估值和业绩双修复的可能。

能,行业β会触底向上。

海富通基金也表示,展望2022年,一季度是重要窗口期。政策稳增长的态度非常明确,中央经济工作会议明确明年经济工作要“稳字当头,稳中求进”,发力要适当靠前。行业配置上,将重点关注高景气延续的方向以及有困境反转的行业。

上述北京银行系公募也认为,宽松的政策、温和的宏观和市场环境下,一季度或是全年最佳参与时点,除了高景气度行业外,公司还看好基本面预期仍处于低位的品种,比如前期受成本问题压制的中游制造,今年一季度建议关注基本面预期仍处于低位的免税和文娱内容消费;另一方面,关注估值仍处于相对低位的品种,比如地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业,经历中概股冲击后的港股互联网龙头,以及具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业等。

沪上一家大型公募投资总监表示,从目前各家公募2022年策略看,价值派的基金经理相对看好医药、消费,以及低估值的银行、地产板块等,而成长派的基金经理则继续看好景气度上行的新能源、光伏等板块。

“这也说明各家公募对2021年极端的结构性行情和市场风格的预期出现回归,极端结构性的市场风格会逐渐走向均衡。”该投资总监称。

对于2022年的市场,创金合信数字经济基金经理王浩冰也认为,在稳字当头的大背景下,市场出现系统性风险的概率较小,结构会相对均衡,不会像2021年那么极致。“自2021年11月下半月开始,市场风格已逐步转向均衡,我们整体仍看好估值合理的成长股。”

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