本文作者:万山红投资网

刚刚宣布!新年第一只“爆款基金”来了

万山红投资网 2022-01-12 08:57

终于出现了!

新年伊始,股市不可预测的下跌,不仅让一些去年在新能源重仓的基金经理黯然失色,也给今年的新基金发行泼了一盆冷水。

2022年第一周,新基金发行极度冷清,部分顶级明星基金经理首日募集新基金金额仅为“个位数”。

然而1月11日,新基金发行市场迎来了难得的好消息,终于有一款主动权益产品提前结束了发售。从基金君的信息来看,邢正环球基金旗下的兴全合亨基金两天卖出约60亿元(最终数据以公告为准),并宣布提前终止募资,成为2022年首只提前启动并结束募资的权益类基金。

只提了两个交易日。

泉河亨宣布提前终止募资。

在经历了2022年惨淡的第一周之后,市场对新一年第二周即将发行的新基金“战况”的预期有所下调,但仍有新基金逆势取得了不错的发行成绩。

1月10日,邢正环球合亨启动了持有三年的混合型基金的首发,招商银行和兴业银行主要是代销。当日上午10时,有消息称募集资金超过20亿元,全天募集金额达45亿元。与80亿元的上限相比,目标已经完成了一半以上。

据消息人士透露,截至1月11日中午,邢正环球合亨三年持有混合基金金额已达50亿元,受到市场追捧。

下午3点收盘后,邢正环球基金在官网发布公告提前结束募集,公告称邢正环球余额混合三年持有期以2022年1月10日为基准,原定募集截止日期为2022年1月14日。

公告显示,截至2022年1月11日,基金募集已符合合同生效的备案条件。为维护基金投资者利益,方便基金未来顺利运作,根据相关文件,基金管理人邢正环球基金管理有限公司决定提前结束本次基金募集。认购截止时间提前至2022年1月11日,投资者认购申请自2022年1月12日(含)起不再受理。

在业内人士看来,拟任基金经理任向东近两年表现较好,是新基金发行更受认可的原因。

以任向东目前唯一管理的基金——兴全合泰为例。Wind数据显示,自2019年10月17日上任以来,截至2022年1月10日,兴全合泰基金净值累计上涨95.58%,尤其是过去的2021年,全年净值累计上涨24.09%,大幅跑赢同类基金8.18%的平均水平。

新基金发行遭遇寒流。

一些明星基金经理的产品“逆袭”

年初a股市场连续下跌,多人爆仓。有人调侃:“短短几个交易日,2022年的新年愿望就从赚大钱变成了还资本”,还有基金经理在社交媒体上开玩笑说“这几天跌了都不敢去丈母娘家吃饭”。嘲笑的背后是一个冷酷的事实,即大多数新基金都处于低迷状态。

截至1月11日,共有65只基金进入新年初始阶段。据渠道人士反馈,1月4日推出的15只新基金中,部分基金截至1月5日初始规模已突破20亿大关,截至1月10日,部分基金已募集资金约30亿元。同期发行的新基金中,本次发行结果非常令人满意。

此外,上周发行的部分新基金目前仍只有个位数,1月4日发行的顶流基金经理的部分新基金前两天已突破10亿,仍在向20亿大关冲刺。1月5日发行的部分新基金目前超过20亿。

有消息称,1月6日,由明星基金经理陆斌领衔的汇丰金信研究精选基金启动,单日募资规模超20亿元,目前募资金额超3单

一位大型公募基金市场参与者形容2022年新基金发行“非常惨淡”。“无论是大型头部公司还是中小公司,无论是基金经理是业内知名还是初出茅庐,销售情况都非常惨淡。”

在上述基金公司看来,新年新基金发行“冷”,并不是各大渠道对新基金发行无动于衷。“事实上,据了解,基金公司和销售渠道在年初发行的新基金中投入了大量资源,部分公司的投资比例已超过去年同期水平,但发行效果仍不尽如人意。”

晨星中国基金分析师吴雪妍表示,年初基金发行冷淡是多方面原因造成的。一是年初以来市场和基金净值波动较大,投资者信心受到冲击,对参与新基金投资持谨慎态度。二是2021年基金盈利效果不如前两年,部分市民仍在亏损,在持有的基金盈利前购买新基金的意愿较低;三是在监管的持续教育下,投资者在基金选择上更加理性,没有亮点和过往业绩参考的产品很难吸引到大量资金;第四,新基金市场不可能一直保持超常的加速发展,可能是回归正常发展速度的时候了。

然而,也有基金公司对新一年新基金的发行持有不同的看法。芙蓉基金总经理助理李欣表示,今年基金发行数据还比较短,并不意味着新基金发行冷淡。也要关注近期新基金发行安排,需要持续观察一段时间新基金发行情况,才能判断整体发行是否偏冷。

在冲击之下,基金积极买入。

金额接近2.3亿

在新基金冷发行的背景下,

不少基金公司或者基金经理纷纷宣布自购,愿意跟投资者共担风险,目前金额已经逼近2.3亿。

  1月11日宣布成立的南方MSCI中国A50互联互通ETF联接基金,成立规模差不多达到7亿元,其中南方基金运用固有资金认购达到2亿元,占比28.62%。这个是新年以来自购力度较大的一笔。

  今年不少进入首发的新基金也有来自基金经理和基金公司的自购加持,给与愿意都是与广大投资者风险共担、利益共享。

  在1月12日正式进入首发的拟由冯明远管理的信达澳银智远三年持有,信达澳银基金宣布使用公司固有资金认购500万元。

  而1月10日进入发行的两只基金均有基金经理宣布自购。其中一只为上投摩根投资总监杜猛管理的上投摩根沃享远见一年持有,杜猛拟于募集期内出资500万元认购。

  另一只为国晓雯管理的新基金中邮兴荣价值一年持有期混合基金,国晓雯承诺将自购300万元,同时中邮创业基金的高管也将出资300万元认购新基金。

  在1月6日,明星基金经理陆彬管理的汇丰晋信研究精选基金发行,而1月7日。汇丰晋信宣布,公司管理团队(不含拟任基金经理陆彬)已出资720万元认购该基金;拟任基金经理陆彬及公司研究团队已出资600万元认购,合计1320万元。

  1月4日,李晓星、张萍联合掌舵的银华心兴三年持有开启发行,两位拟任基金经理将分别出资认购200万元、100万元跟投新作。

  业内人士表示,新基金发行较为冷清的背景下,基金经理或者基金公司宣布自购,可以一定程度提振投资者信心,在过去基金行业发行历史上也屡见不鲜。他预计若新基金发行市场持续低迷,自购情况可能会更普遍。

  正确看待“好发不好做、好做不好发”

  长期价值投资是最理性的投资理念

  在基金圈有句名言,“好做不好发,好发不好做”。在市场震荡之下或许会带来较好的建仓机遇,不过也有业内人士提醒,要正确看待看待这一现象,不可盲目,长期价值投资是最理性的投资理念。

  吴雪艳表示,新基金市场的发行状况一直都是反映投资者情绪的重要指标。当市场向好时,投资者申购新基金意愿强烈,新基金发行如火如荼;而在市场下跌时,伴随着基金净值的大幅下挫,投资者对基金投资产生抵触心理,新基金发行首当其冲受到考验。这是大多数投资人身处市场被情绪影响而作出的选择。

  “从实际情况分析,在市场疯狂上涨时申购新基金并不是一种理智的投资,对基金经理来说也不是一个‘好做’的时点。” 吴雪艳表示,首先,市场上涨时估值往往偏高,这时候发行的新基金建仓成本较高。其次,市场情绪高涨的时候往往意味着风险也较高,尤其是对于一些新发规模较大的基金,一旦行情出现震荡,建好仓的基金也很难“调头”。相反,当市场从牛转熊走向低迷的时候,估值往往被低估,安全边际也比较大,这时候对基金经理来说是比较友好的建仓时点。如果将投资期限拉长,底部发行的基金更有可能在反转时获取较好的投资收益。

  吴雪艳提醒基金投资人,用理性的视角判断市场的机会和风险很重要。新基金市场的发行状况可作为判断市场时点的一个参考。当新基金发行异常狂热的时候,投资者应注意风险,不去盲目追高;当新基金发行降温时,也不要过度恐惧,可以适当的逆向参与。

  而上海证券基金评价研究中心高级研究员姚慧认为,首先,基金“好发不好做,好做不好发”主要反映的是在市场极端行情下的极端表现,可能并不适合把其当做普遍规律。在市场高点时,投资者情绪极度乐观,此时发行的基金,因为估值高企,存在系统性风险,对基金经理的能力更具挑战;同样的在市场低点时,投资者极度悲观,而在此时艰难发行成功的基金,反而仅靠市场beta就能大概率实现正收益。

  其次,以股票型基金为例,我们根据2017至2019年间月度基金成立数量判断新发市场热度,2019年12月、2017年9月、2月,新发基金10、10、9只,为近36个月前三位,我们把这三个月份定义为“好发”,把每月发行1-2只基金的月份定义为“不好发”。统计“好发”月份发行的基金和“不好发”月份发行的基金,成立1年、2年、3年的累计收益情况,我们发现,“不好发”月份发行的基金近1、2、3年的平均收益高于全市场所有股票型基金成立1-3年的平均收益水平,相同时间段的排名前1/2的概率分别为46%、53%和82%;“好发”月份发行的基金近1、2年的平均收益低于市场平均收益水平,成立3年之后,不再落后于市场平均水平,相同时间段排名前1/2的概率分别为25%、32%和44%。从统计数据上看,基金成立2年以内,“好发不好做,好做不好发”现象基本成立。然而,不论是什么时间段发行的基金,个体差异显著。

  因此,姚慧谈到结论是,首先,对于个人投资者而言,具体基金具体分析是一切投资策略的基础。其次,基金发行规模受各种因素影响,发行量下降无论从哪个角度来看都不是市场见底的标志,因此也并不能为投资提供任何保证。再次,持有时间超过3年,发行时的行情对基金的业绩表现的影响不再显著,因此,长期价值投资是最理性的投资理念。

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