本文作者:万山红投资网

银行、保险、地产“三傻”上涨支撑 稳字策略或今年重中之重

万山红投资网 2022-01-13 08:56

特殊|玄铁

连续三年上涨后,上证指数今年走弱是大概率事件,年初连续下跌是征兆。本周核心资产概念股集中抛售,预示着“稳字”策略或将是今年的重中之重。

周三,美联储方面透露了收紧信号,规模缩减和利率上调将快于市场预期。在上一轮加息周期中,美股跌幅超过20%。当日美国互换市场定价显示,3月加息概率为80%。纳斯达克指数下跌3.34%,跌破自2020年4月以来一直受到强劲支撑的120日均线。这次你会不会不小心打破防守?

华尔街大多数投资银行预测,美联储今年将至少加息三次。当美元启动全球“薅羊毛”战略时,新兴市场国家往往被屠杀。去年美元指数上涨6.32%,亚洲流出350亿美元,创2008年以来新高。截至周三收盘,MSCI AC世界指数指数在过去12个月上涨了15.65%,仅剔除美国的4.68%,而同期摩根士丹利资本国际新兴市场指数下跌了7.37%。如果美国股市转跌,全球资产牛市将进入共振爆发期,踩踏式流动性将被耗尽或重新出现。

可以放心的是,中国概念股去年提前跌穿。截至周四收盘,恒生科技指数去年暴跌32.7%,本周继续下跌4.84%。这既是国际资本卖空的原因,也是中国反周期调控提前启动的结果。避免与美国资产泡沫的涨跌产生共振,是中国经济增长周期平稳、长期的关键。

平台反垄断不断加大,科王牛股估值深度去泡沫化。挤压楼市泡沫也进入逐案定点爆破时期。然而,以抗疫为名,美联储继续印钞,吹起了以美国为首的全球资产泡沫。根据Realtor.com网站的统计,自2020年初以来,纳斯达克指数上涨了68.3%,美国房价中位数至今上涨了27%。

A股新年开局连跌纯属罕见

a股在新年伊始失守的情况相当罕见。25年来,全球金融危机频发,中国始终擦肩而过。原因是牛市提前挤压了泡沫,熊市精准救市,避免了与区域或全球危机的共振。谨慎地估计,美国股市进入熊市后的几个月内,中国经济将加速见底,这是新一轮刺激方案出台的契机,也让a股迎来更多政策的红利。

还是因为宏观负面预期强烈,a股新年开局三连败,这种情况只发生在2002年和2014年。自1992年以来,上证指数在新年开市第一天收绿12次,年内收绿13次,同期只有5次,分别是1995年、2002年、2005年、2010年和2016年。其中,2002年、2010年、2016年都是牛变熊的次年,与今年开盘行情类似。

好的开始意味着成功的一半,a股新年第一天的预兆效应更强。毕竟组织年初不缺钱。2021年12月31日,上交所一日债券回购指数(204001)收于5.39点,高于2020年末的4.095点。虽然资金借贷成本同比有所上升,但上证指数在2021年最后两个交易日依然收涨,年末用来做账的烟花也是美轮美奂。今年的三连败就像一记闷棍,让多头措手不及。

截至周四,涵盖大多数机构持股的毛指数(BK0999)和宁投资组合(BK1000)自年初以来分别下跌4.36%和8.4%,较去年峰值分别下跌12.4%和22%。20世纪90年代以来,龙头股票茅台和宁德分别下跌了3.31%和7.92%

证监会正在抓紧制定全市场注册制改革方案。国务院办公厅近日印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》支持优质科技型企业上市或挂牌。这两项政策的核心是融资优先。市场容忍度是多少?周三,中国移动a股低调上市,次日跌至发行价。加权新股的扩张使市场如履薄冰。为此,银行、保险、地产蓝筹股这三大“超卖、低估”板块的强力支撑,并未阻止沪深300本周(截至周四)下跌2.47%,较去年峰值下跌18.8%,逐步陷入技术性熊市格局。

目前中国移动a股比h股高40%,a股投资者更愿意配置海归蓝筹股,这将增加监管部门释放腾讯等巨头回归a股的信心。腾讯和阿里巴巴最新股价较历史峰值分别下跌43.6%和60.9%。腾讯的低调回报,可以降低Mao指数拥挤赛道带来的估值风险,让深沪投资者享受到蓝筹压舱石和成长股引擎的双重红利,让全市场注册制的实施过程变数更小。

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