本文作者:万山红投资网

ETF日报:市场调整不必过于悲观 “稳增长”可能仍是市场交易的主线

万山红投资网 2022-01-14 08:56

供稿人:国泰基金

今天(1月13日),市场未能延续昨天的强势。上午震荡,下午加速下行,最后集体收跌。其中,上证指数下跌1.17%,深成指下跌1.96%,创业板指数下跌1.71%。多数板块下跌,只有煤炭、石油和石化等少数板块逆势上涨,食品饮料、建材、家电等板块今日跌幅居前。个股也呈现普遍下跌格局,仅1200多户上涨,3200多户下跌。

能源方面,今天两市总成交额为1.09万亿元,保持在万亿大关以上。今日华北地区小幅流出5.85亿元,其中沪股通流出14.54亿元,深股通流出20.4亿元。从分时图看,北行资金在午后前一小时流出加速,但最后一小时由流出转为流入。虽然今天市场在调整,但市场还是有资金承接的,没必要过度悲观。

行业ETF方面,今日水产养殖ETF(159865)跌幅居前,跌幅3.09%。水产养殖ETF的调整仍受猪价拖累。昨天公布的CPI数据显示,12月份CPI环比下降0.3%,同比上升1.5%,其中猪肉价格下降36.7%是拖累CPI的首要因素。

养殖ETF(159865)日K线图,数据来自于WIND

ETF(159865)日k线图,来自WIND数据的数据显示,可育母猪存栏量已从2011年7月的峰值回落,生猪行业协会监测场新生仔猪数量也较2011年9月略有下降。此前市场预测本轮生猪供应的高点可能在今年二季度,因此22年一季度猪价仍有继续下跌的可能。但由于产能预期发酵,部分资金提前布局,近期养殖ETF走势偏离猪价走势。如果看大周期,后续产能会迎来去工业化,猪周期可能会迎来大周期的转折点。因此,如果遇到调整,可以选择逢低逐步分批布局养殖ETF(159865)。

今日建材ETF(159745)也迎来调整,下跌3.20%,成交额突破6000万元。今日建材调整主要受12月信贷数据拖累。申万宏观团队指出,12月数据并未显示房地产融资大幅改善的积极迹象。房地产开发贷款企业中长期贷款保持在较低水平,前两个月改善明显的居民中长期贷款也再次受挫。此外,资产管理新规过渡期的结束加剧了开发商表外融资的困难,因此目前房地产产业链融资仍处于低点。

建材ETF(159745)日K线图,数据来自于WIND

建材ETF(159745)日k线图来自WIND。但从政策上看,“稳增长”仍可能是未来一段时间市场交易的主线。1月10日召开的国务院常务会议指出,当前经济运行正处于爬坡的关口,要把稳增长放在更加突出的位置,这对抵御新的下行压力,确保一季度和上半年经济平稳运行具有重要意义。沈湾宏观团队也指出,当前基础设施投资长期受制于抑制新增隐性债务和长期盈亏平衡的要求,资金状况良好的基础设施预计2022年反弹相对有限,因此稳定房地产投资仍是央行今年货币操作目标的重中之重。短期可以继续关注建材ETF(159745)。

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