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在管产品年内全部跌逾30% 朱雀百亿基金经理梁跃军怎么了?

万山红投资网 2022-04-29 08:55

  原标题:在管产品年内全部跌逾30%!朱雀基金这位百亿基金经理怎么了? | 基金

  作为行业内百亿基金经理之一,梁跃军管理着6只主动权益类基金,今年一季度末在管基金规模合计为192.6亿元,环比减少62.55亿元。

  《投资时报》研究员 齐文健

  2022年以来,A股遭遇“强震”,主流指数出现不同程度下挫。Wind数据显示,截至4月27日收盘,上证指数、深证成指、创业板指年内分别下跌18.72%、28.3%、31.71%。

  二级市场的惨况,也殃及公募基金。在此背景下,百亿基金经理在管产品表现如何?

  作为第五家“私转公”基金公司,朱雀基金管理有限公司(下称朱雀基金)的总经理梁跃军也是一位百亿基金经理。目前他管理着该公司旗下全部6只主动权益类基金(各类份额合并计算,下同)。

  数据显示,截至4月27日,上述6只基金今年以来收益率均告负,且年内净值下跌都超过30%。另外,这6只基金近一年收益率也全数尽墨,跌幅均超过16%。

  尽管如此,梁跃军依旧支撑着朱雀基金的大半壁江山。《投资时报》研究员注意到,截至今年一季度末,该公司管理规模为245.94亿元,而梁跃军在管基金规模合计为192.6亿元,占比为74.7%。

  百亿基金经理规模下跌

  Wind数据显示,目前梁跃军单独及参与管理了6只基金,分别是朱雀产业智选A/C、朱雀企业优胜A/C、朱雀产业臻选A/C、朱雀企业优选A/C、朱雀匠心一年持有、朱雀恒心一年持有。

  截至今年一季度末,梁跃军管理的6只基金规模合计已缩水至192.6亿元,环比减少62.55亿元。

  存量基金规模变动往往有两种驱动因素:一是基金的净值变动,二是基金的净申购数量。那么,此次百亿基金经理梁跃军的管理规模下跌,又有哪些特点?

  作为梁跃军在管基金中单只规模最大的产品,朱雀恒心一年持有遭受了净值下跌和基金份额减少的”双杀“。

  截至4月27日,朱雀恒心一年持有今年以来、近一年收益率分别为-32.16%、-22.67%,同类排名分别为2348/2679、982/1898。根据基金季报,今年一季度朱雀恒心一年持有基金份额净值增长率为-21.73%,同期业绩比较基准收益率为-9.73%。

  值得关注的是,在今年初,朱雀恒心一年持有基金份额总额为80.75亿份,到了一季度末,该基金总份额为76.95亿份,减少3.8亿份。

  与之情况类似的还有朱雀匠心一年持有、朱雀产业臻选A/C、朱雀企业智选A/C、朱雀企业优选A/C等4只基金。

  而朱雀企业优胜A/C虽然今年以来、近一年、成立以来收益率皆飘绿,但基金份额较今年初却有所增长。基金季报显示,今年一季度末该基金份额合计为10.91亿份,较今年初增加0.35亿份。

  《投资时报》研究员留意到,截至4月27日,梁跃军管理的6只基金年内净值皆下跌超过30%,下跌区间均在30%至33%之间。

  除了短期业绩表现不容乐观外,截至4月27日,朱雀企业优选A/C、朱雀匠心一年持有、朱雀恒心一年持有3只基金成立以来总回报也欠佳,分别为-8.66%/-9.82%、-23.59%、-24.19%。

  《投资时报》研究员注意到,梁跃军的基金经理从业年限仅为1.89年。

  朱雀基金向《投资时报》表示,梁跃军加入证券行业20余年,是老牌私募朱雀投资2007年的联合创始人,在朱雀投资时期一直从事投研工作。2018年朱雀投资设立朱雀基金,梁跃军携二级市场主要团队来到朱雀基金平台。梁跃军现任朱雀基金总经理兼公募投资部总经理、投资总监。

  “今年一季度,在俄乌战争、美联储加息、疫情爆发等多重负面因素共振下,以新能源、医药、信息技术等成长板块为主的创业板指下跌超25%,成长风格的产品也遭遇了回撤,公司旗下产品也不例外。以首只公募朱雀产业臻选为例,虽然经历了一季度的回撤,但近两年收益率53.59%,位列偏股混合型基金的前三分之一分位(海通证券数据,截至三月末)”。朱雀基金称。

  该公司认为,这是一次成长风格的逆风,而非投资能力的证伪。“复盘历史就会发现,没有一种投资策略可以每时每刻赚到钱,也不可能赚到所有市场风格的钱。长期有效的投资方法,短期业绩落后的现象很正常。投资中,从来没有常胜将军,但总能找到‘长胜将军’。”

  值得一提的是,《投资时报》研究员还注意到,截至今年一季度末,朱雀企业优胜A/C、朱雀产业智选、朱雀恒心一年持有、朱雀匠心一年持有、朱雀企业优选A/C、朱雀产业臻选A/C等6只基金股票市值占基金资产净值比例皆超过90%。

  对于在管基金仓位问题,朱雀基金称,目前产品申赎情况稳定,会做好流动性管理。“经过几次大幅调整,我们认为风险已经有了比较充分的释放,不少行业和公司的估值处于合理水平。”

  据朱雀基金分析,国内方面,疫情下的停工停产与供应链问题正在解决。物流运输一刀切的问题有望得到缓解,制造企业有望逐步复工复产,以点带链,实现产业链供应链上下游企业乃至物流链的协同复工,延伸带动长三角及更大区域相关联企业的恢复生产。

  海外方面,俄乌冲突对海外股市和油价的脉冲式影响已经在边际上显著递减,对中国市场的影响更是几近消退。随着市场一轮又一轮消化更鹰派的美联储,美股受到的影响也边际减弱,美债利率不断创新高,但美股并未跟随创新低,美股和美债走势的相关度降低,对A股的影响也已淡化。

  该公司表示,将密切跟踪产业趋势和企业变化,关注在压力测试下什么样的公司有真正的核心竞争力,在产业链上有真正的话语权。“如果这两点些判断没有问题,我们仍会坚定持有。”

  梁跃军在管基金年内业绩表现

注:数据截至2022年4月27日。数据来源:Wind注:数据截至2022年4月27日。数据来源:Wind

  一季度利润亏损超56亿元

  朱雀基金的前身是朱雀投资,一家成立于2007年7月的百亿级私募公司。2016年9月,朱雀投资向中国证监会递交了设立公募基金的申请材料,2018年10月25日朱雀基金成立。

  “私转公”之后,朱雀基金先后发行了7只基金,包括2只股票型基金、1只债券型基金、和4只混合型基金。

  成立三年有余,截至今年一季度末,朱雀基金公募管理规模为245.94亿元,环比减少48.35亿元,环比降幅为16.43%。

  具体来看,截至今年一季度末,朱雀基金旗下朱雀恒心一年持有、朱雀产业臻选A/C、朱雀产业优选A/C3只基金规模环比缩水超10亿元,分别减少22.93亿元、15.22亿元、11.34亿元。

  另有朱雀匠心一年持有、朱雀企业优胜A/C、朱雀企业智选A/C3只基金规模也分别环比下滑7.84亿元、3.61亿元、1.62亿元。

  只有旗下唯一的债券型基金——朱雀安鑫回报A/C规模环比增加。截至今年一季度末,该基金规模为53.34亿元,环比增长14.2亿元。

  《投资时报》研究员梳理发现,2019年—2021年,朱雀基金分别成立了2只、4只、1只基金,而今年以来该公司暂无新产品发行、成立。

  就管理规模环比减少、新基金发行的问题,朱雀基金表示,今年一季度末,公司公募规模虽然减少了48亿元,但份额却增加了5.7亿份;就朱雀恒心、朱雀产业臻选、朱雀企业优选而言,份额也只减少了1%-5%。

  该公司还表示,不热衷于频发新基金。“相较新资金,更注重净值的上升,因为这才是资管行业的立身之本与内生动力。”

  除此之外,朱雀基金还面临利润亏损的问题。Wind数据显示,今年一季度,该公司旗下7只基金利润合计亏损56.34亿元。

  具体来看,今年一季度,朱雀基金旗下朱雀恒心一年持有、朱雀企业臻选A/C两只基金利润亏损超10亿元,分别为19.28亿元、14.67亿元;朱雀企业优胜A/C、朱雀企业优胜A/C、朱雀匠心一年持有3只基金在利润亏损皆超过4亿元,分别为9.94亿元、4.22亿元、4.82亿元;朱雀产业智选A/C、朱雀安鑫回报A/C的利润也为负,分别为-1.42亿元、-2.03亿元。

  高管为何频繁变动?

  作为一家次新公募基金公司,朱雀基金这样频繁的高管变动在行业内并不常见。

  2021年11月5日,朱雀基金发布高级管理人员变更公告,董事长史雅茹因任期届满于2021年11月4日离任,同日副总经理邬锦明转任公司董事长。彼时,距离史雅茹担任董事长仅过去11个月。

  同一份高级管理人员变更公告中,朱雀基金还迎来了新任副总经理王皓波。公告显示,王皓波曾就职于招商银行上海分行,于2021年8月加入朱雀基金。

  其实,这已经不是朱雀基金首次出现董事长变动。2021年1月4日,朱雀基金发布公告称,王欢因个人原因辞任公司董事长,由史雅茹接任该职务。2020年5月20日,梁跃军因公司业务发展需要离任董事长,转任成为公司总经理。

  目前,朱雀基金现任总经理为梁跃军,是该公司第三任总经理,前两任总经理分别是刘万方、王欢。有意思的是,该公司首任总经理刘万方的任职期限仅为5个月。

  对于高管变动,朱雀基金表示,公司历史上的高管更替均为正常调整。朱雀基金原董事长史雅茹为股东方朱雀投资委派的兼职董事长,去年11月的董事会换届后,朱雀基金原常务副总经理邬锦明出任专职董事长,体现了股东方对朱雀基金管理团队的认可。史雅茹在朱雀投资的任职不变。邬锦明于2015年加入朱雀投资,朱雀基金设立后转入朱雀基金任职,先后担任朱雀基金副总经理、常务副总经理。

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