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每年都有牛X的基金 为啥不是我买的那只?

万山红投资网 2022-04-30 08:54

  原标题:“每年都有牛X的基金,为啥不是我买的那只?”

  来源:小基快跑

  今年以来的A股,下跌一波接着一波。

  就在这样的行情之下,依然有基金获得了让人羡慕的收益。

数据来源:Wind基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现数据来源:Wind基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现

  看着自己绿油油的基金账户,眼红之余,不禁想问:

  为啥我买的基金不行呢?

  想要搞清楚这个问题,首先得回答另一个问题——

  你现在持有的基金,是怎么选出来的?

  可能是自己研究出来的,可能是看到宣传让你心动的,也有可能是跟着大V买的,还有可能是亲戚朋友推荐的……

  无论是哪一种,“近期业绩”这一因素都在绝大多数人选基金的过程中,起了决定性的作用。

  即使是很多人常看的“近X年”业绩,依然摆脱不了短期业绩的影响。比如近一年的大幅上涨,就会拉高近三年、近五年的业绩。

  选一只近期业绩不佳的基金,不符合厌恶损失的人性,一只“涨涨涨”的基金是顺人性的选择,也是更容易做出的选择。

  然而,历史业绩不代表未来,越是短期亮眼的业绩,越有可能是站在了风口上,但风口不会一直在。

  我们之前做过一个有意思的统计:

  上一年的冠军基金

  VS

  上一年倒数第一的基金(垫底基金)

  在多数年份里,上一年的冠军基金在下一年度的业绩表现,甚至不如上一年的垫底基金。

  从2011年到2020年,

  每年初买入上一年的冠军基金,累计收益率为83.44%;

  每年初买入上一年的“倒数第一”,累计收益率为111.70%。

  权益基金业绩统计

数据来源:Wind 基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现数据来源:Wind 基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现

  这就形成了一个悖论——

  很多人都是根据近期业绩选基金,但近期业绩并不代表未来,甚至由于市场风格和热点的切换,出现反转。

  比如去年重仓新能源的基金业绩亮眼,今年就落后了。

  而业绩跑在前面的,很可能是之前默默无闻甚至不被人看好的。

  比如今年重仓煤炭、地产、农业的基金业绩很好,而这些可都是之前快要被市场“抛弃”的板块。

  看到这儿,你是不是觉得手里的基金已经不香了?

  这样想也没必要。

  那些牛X的基金,你没有其实很正常。

  A股近些年呈现出很明显的“结构性行情”特征,说人话就是有的个股涨有的个股跌,有一些板块是牛市,有一些板块是熊市,普涨的全面行情几乎很少出现。

  在这样的行情下,每一年总有能踩对板块、跑在前面的基金。

  但你在买基金的时候,可是有几千只供选择啊,你选到它们的概率能有多大?

  独具慧眼或者纯粹幸运的人总是很少。

  回到开头的那张表,这些基金业绩亮眼,可是根据基金年报显示,去年末持有人数加起来只有9万左右,在过亿的基民群体里可以说是极少数了。

数据来源:Wind 基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现数据来源:Wind 基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现

  所以,没买到那些牛X的基金,并不是你做错了,也不必遗憾。

  你不可能赚到每一分钱,只能赚到自己认知范围内的钱。

  但如果你眼红那些高收益,跟在短期业绩后面追涨杀跌,可能就不太理智了。

  再看最后一组数据:

  我们还统计过2010年末存续的全部384只主动管理偏股基金(Wind分类,不同收费模式合并),在2011年至2020年这整整十年的收益率:

  它们的平均收益率为178%、中位数收益率为164%。

  远远超过了每年买入上一年倒数第一的基金(累计收益111.7%),以及每年买入上一年冠军基金(累计收益83.44%)。

  所以,不论是追逐业绩明星,还是逆市抄底“差生”,长期来看,或许都不如老老实实珍惜自己手里的那只。

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