本文作者:万山红投资网

金创何新基金李友:关注碳中和、进口替代等产业趋势的投资机会

万山红投资网 2022-01-06 08:56

创金合信基金2021-2022年新年投资策略会权益专场于2021年12月31日下午1时至2时举行。创金合信基金的7位基金经理回顾了2021年极度分化的市场,讨论了2022年是否会继续快速轮动。金创何新产业周期基金经理李友与股权投资研究总部执行董事黄茂、产业投资研究部执行董事王岩、金创何新数字经济基金经理王浩兵、金创何新港股通成长基金经理李武职、创金和鑫正成长基金经理王献伟、创金和鑫ESG责任基金经理王鑫相撞,找出明年a股走势,是成长还是价值占优?市场还是中小市场表现更好?

2021年12月31日下午1:00-2:00,金创何新基金2022年投资策略会权益会召开。图为金创何新产业周期基金经理李友。

回顾2021年,李友表示,从风格上看,2016-2020年是核心资产的大牛市,2021年中小企业将占据主导地位。总的来说,近年来市场分化明显。从行业来看,2021年新能源、军工、半导体等新兴增长行业涨幅较大,而消费、医药等长期赛道行业表现一般。

对于2022年的投资机会,李友认为,投资应围绕产业趋势继续,而碳中和和进口替代有望成为未来五到十年的产业趋势。在中央经济工作会议稳增长的基础上,李友预计,财政政策将更加积极超前,货币政策将适度宽松,a股市场将以高端制造业为重点的结构性机会为主。

李友进一步分析,经过40年的改革开放,中国经济在很多高端制造领域已经具备了进口替代的基础,近两年进口替代的趋势正在加速。具体来说,我们看好四个方向:一是新能源,包括新能源汽车、光伏、风电和储能。海风平价打开风电未来空间,估值有提升空间;压制光伏的上游涨价因素逐渐缓解,降价将刺激需求爆发,行业将迎来全面行情;配套储能政策陆续出台,随着成本降低将迎来快速增长;随着产业链产能释放,电动车市场将出现分化,对于难以扩产、格局较好的环节我们将继续看好,涨价环节相对谨慎。第二,军工。去年下半年以来,军工行业发生了很大变化。在备战背景下,部分主力车型批量生产加速,导致产业链订单爆发,合同负债等前瞻性指标大幅增加,预示未来1-2年行业景气度将持续攀升。第三,半导体器件和功率半导体。全球半导体行业是周期性行业,目前景气度处于周期性高点。但半导体设备受益于进口替代,功率半导体受益于新能源产业,新能源产业是半导体增长的一个细分领域。第四,传统制造业中的机械、建材、化工。该政策以增长为基础。经过近一年的调整,股价处于底部,短期内有所反弹。周期性繁荣触底并复苏需要时间,这需要密切关注和观察。

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