本文作者:万山红投资网

ETF产品经常被清算 如果股权规模低于10% 产业基金如何弥补不足?

万山红投资网 2022-01-07 08:57

产业基金的5只ETF产品清算糟糕,现有产品也低于清算线,权益投资的缺点明显。刚入职的钱瑞楠能改善现状吗?

正文/每日财务报告褚峰

2021年a股市场风格明显分化,公募基金盈利效果明显不如2020年,产品清盘事件频发。Wind数据显示,2021年有250只产品被清算,中小基金公司成为重灾区。12月30日,产业基金子公司产业上交所50ETF进入清算程序,清算类型获得持有人会议通过。

去年产业基金有6只产品在去年进行了清算,其中5只为ETF产品。兴业基金虽然有意开发ETF产品,但未能获得市场认可,管理规模始终“迷你”。目前只剩下2只ETF产品,均低于2000万元,远低于5000万元的清算线,清算风险显著。

《每日财报》注意到,产业基金ETF产品频繁被清算,与其股票型基金市场吸引力较低有关。目前管理规模超过2500亿元,但权益类基金占比不足10%,整体表现不及同行。其投资和研究能力有待提高,市场影响力较小。

兴业基金也意识到,权益类基金发展缓慢,缺乏明星基金经理,市场知名度低。2020年3月,原银河基金经理钱瑞楠加入产业基金,12月发布的新产品募集资金近80亿元。黔南的到来能否提升产业基金的整体投研能力?

ETF产品频繁清算,指数基金规模大幅缩减。

2021年,基金公开发行出现大量清算,主要是中小基金公司的产品。如果只说EFT产品,产业基金无疑是变现最多的产品。兴业基金全年清算产品6只,其中ETF产品5只,均获股东大会通过。

从时间上看,产业基金清算的5只产品中,12月份出现了3只产品,分别是产业上交所180金融ETF、产业CSI福建50ETF和产业上交所50ETF,另外2只产品出现在6月份,分别是产业上交所1-5年期地方政府债券ETF和产业上交所红利低波动ETF。

2019-2020年,产业基金推广ETF产品,2020年仅发布6只基金。但现在已经运营一年多了,管理规模一直很小。除了兴业上交所1-5年期地方政府债券ETF达到4.09亿元外,其他所有产品均降为“迷你”基金。

目前产业基金现有两个ETF产品,即产业沪深300ETF和产业沪深500ETF,管理规模分别为1600万元和1400万元,远低于5000万元的清算线。现有的ETF产品存在严重的清算风险。

《每日财报》注意到,产业基金的ETF产品是被动指数基金。据Wind数据显示,截至目前,其被动指数基金规模已达49.72亿元,较2021年年中大幅缩水逾百亿元。如果时间线拉长,其指数基金将在2020年年中见顶,规模为203.45亿元。

工业基金最大的指数基金是工业中国债券1-3年期政府债券,其规模也经历了大幅下滑。2020年年中,该产品规模达到93.98亿元,之后在2021年年中降至54.48亿元,到2021年三季度末降至35.6亿元。

对此,产业基金回复《每日财报》称,指数产品规模波动是市场需求变化的正常情况,相关产品规模在年末有所提升。

股权规模不足10%,投研能力仍有待提升。

兴业基金成立于2013年4月,是兴业银行控股的全国性基金管理公司。其中兴业银行持股90%,中海投资持股10%。由兴业银行支持的兴业基金拥有宝贵的银行渠道,发展了rap

产业基金整体管理规模虽然增长较快,但以固定收益产品为主,权益类产品占比很小。Wind数据显示,其债券基金规模为1262.24亿元,货币基金规模为1060.75亿元,占总规模的89.92%。相应地,股票型基金规模为12.7亿元,混合型基金规模为244.18亿元,仅占总规模的9.94%。

兴业基金涉足权益类基金较晚,2018年才发布第一款产品,但管理规模始终不到20亿元。目前产业基金下只有一只股票型基金,就是工业能源创新股票。该产品于2021年8月发布,意味着其他产品已经清算。

2021年以来,产业基金混合产品规模有所增长,从2020年末的130.23亿元增长到目前的244.18亿元。但与总规模超过2500亿元的“腰”基金公司相比,权益类基金的规模尚未成为支柱。

产业基金有产业银行做后盾,固定收益产品可以发展。然而,为了获得市场对权益类产品的认可,产品性能和投资研究能力是非常重要的。

以混合型基金为例。产业基金的整个产品行业

绩表现一般。数据显示,截至1月5日,其混合基金近1年平均收益率为3.45%,与行业平均水平的3.22%大致持平。但如果将时间线拉长,其近3年平均收益率为79.71%,低于行业平均水平107.21%;近5年平均收益率为61.60%,低于行业平均水平的93.32%。

  分产品来看,2021年以来,兴业基金旗下表现最好的混合产品为兴业研究精选混合,近1年收益为33.25%,但其他产品收益率均低于20%,其中有4只产品亏损,亏损幅度大于10%。

  2021年,A股市场风格分化严重,新能源基金成为公募市场表现最好的品种。而兴业基金并未踩中新能源风口,在8月份才发布兴业能源革新股票。该产品建仓完成后,新能源资产就陷入震荡回调,元旦后回调幅度尤为显著。近1个月来,兴业能源革新股票收益率为-5.35%。

  钱睿南加盟能否改善现状?

  兴业基金也意识到自身投研能力有待加强,自身未培养出明星基金经理,便从其他基金公司挖人才。2021年3月份,原银河基金副总经理钱睿南加盟兴业基金,担任副总经理一职。钱睿南担任基金经理时长达13年,已历经多轮牛熊。

  从过往业绩来看,钱睿南管理的银河稳健混合表现较为突出,自2008年2月份至2021年3月份,其任职回报284.89%,年化回报率为11.02%。不过,钱睿南旗下产品也有表现不佳的,管理银河灵活配置混合时长1年又32天,收益率为-35.32%。

  据Wind数据,在2012年之前,钱睿南在公募市场名声颇大,累计捧回9项权威大奖,包括4座金牛奖和5座明星基金奖,但在2012年之后,钱睿南就落寞许多,近10年间未再夺取大奖。

  兴业基金从银河基金挖得钱睿南,也是为了补足权益投资短板。兴业基金对《每日财报》表示,钱睿南的到来,为公司权益投研团队注入了宝贵的市场经验,全新的管理思维,即依托有效运行的投研小组形式,团队在互动分享中“锻长板、补短板”,强化专业能力提升,丰富权益产品布局。

  2021年12月份,钱睿南发布加盟兴业基金后的首只产品——兴业兴睿两年持有混合,该产品募集规模达到79.49亿元,助推兴业基金权益产品规模增长。

  兴业基金已有5只ETF产品遭受清算,现存产品也岌岌可危。由于被动指数基金大同小异,更依赖基金公司的市场号召力和影响力,产品业绩和投研能力尤为可贵。其权益投资能力有待提高,钱睿南加盟能否改善整体水平,目前仍有待观察。

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