本文作者:万山红投资网

野村:维持中国太保(02601)“买入”评级目标价至30.55港元

万山红投资网 2022-01-12 09:14

智通财经APP获悉,野村发布研究报告称,为维持中国太保“买入”评级,目标价由32.07港元下调7.4%至30.55港元。

报告显示,中国太保2021-23年盈利预测保持不变,但财险保费增长预测较高,抵消了寿险新业务价值(NBV)的下行预测,将今明两年寿险新业务价值预测下调1.5%-11%,反映业务增长挑战差于预期,代理人数持续下降;寿险业务改革的潜在短期中断。

该行预测,2022财年,CPIC首年标准寿险保费(APE)将下降10%,而NBV/APE的利润率可能上升1个百分点。2022财年财险保费增长预测上调1.5个百分点至10%,因为预计车改后车险将恢复,2022财年车险保费将增长5%。然而,2021财年的综合比率预测仍为99.5%,2022财年的综合比率预测仍为100%。

报告显示,公司管理层认为其对股东的分红政策没有影响,因为其资本状况仍将充足且远高于监管要求。虽然长期股权投资的风险权重越高,但管理层预计影响可控,对其投资策略的影响有限。

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