本文作者:万山红投资网

寿险公司用保单质押ABS 这是近五年来的最高峰

万山红投资网 2021-12-26 09:13

2月24日,郭俊友邦人寿保单贷款1-5期专项资产支持计划项目进度更新为“已反馈”,意味着友邦人寿发行50亿元保单贷款ABS又进了一步。

在投资圈找了这么多年保险的胖子,对于政策性贷款的ABS真的不怎么关注,因为之前的政策性贷款规模还不到一万亿,而政策性贷款的ABS规模就更小了。

然而,情况确实发生了变化。从2020年开始,随着投保人对保单贷款申请的热情越来越高,保险机构提供的资金规模也越来越大。这体现在保险机构的现金流量表中,在投资活动的现金流出中可以找到“投保人质押贷款”这一项。

因此,政策性贷款资产证券化是众多保险机构的重要选择,可以在不影响公司偿付能力指标的情况下盘活资金。

然后,找保险的胖子也从专业渠道了解到,统计了2016年至今的政策性贷款ABS数据,给大家分析一下。

6家寿险公司计划发放约300亿ABS的保单贷款。

除了郭俊友邦寿险保单贷款第1-5期专项资产支持计划外,今年还有5家寿险公司计划发行ABS保单贷款。包括2021年阳光人寿保单贷款1-10期资产支持专项计划、工银瑞投-太平人寿保单质押贷款3-10期资产支持专项计划、中信证券-中国平安人寿保险公司保单贷款1号1-2期资产支持专项计划、新中国人寿保单贷款腾飞系列1-10期资产支持专项计划(邢正资产管理)、新中国人寿保单贷款起飞系列1-10期资产支持专项计划(国泰君安

从上述发行人来看,中国平安人寿、新中国人寿、阳光人寿、太平人寿是寿险行业保费规模排名前十的大型保险公司。友邦人寿是中国第一家外资独资寿险公司。

从发行规模来看,这些机构的ABS发行规模在25亿元至100亿元之间,这也与该机构底层基础资产的资本规模密切相关。由此,我们大概可以知道,这些大型保险公司是保单质押业务的主要放款机构。

今年ABS申请政策性贷款是过去五年来最高的。

根据寻求保险的胖子统计,今年是寿险机构打算发放保单贷款最多的一年。

2021年,四项ABS政策获批,一项处于“接受”状态,一项处于“反馈”状态。

2020年,4单政策性贷款ABS获批。包括泰康人寿保单贷款1-10期资产支持专项计划、兴业荣源-太平洋人寿保单贷款1-5期资产支持专项计划、申万宏源太平洋人寿保单贷款1-5期资产支持专项计划、工银瑞投-太平人寿保单质押贷款1-5期资产支持专项计划等。

2019年,三单政策性贷款ABS获批。包括2019年海通证券太平洋人寿保单贷款1-6期资产支持专项计划、阳光人寿保险汇金保单贷款1-10期资产支持专项计划、郭俊太平洋人寿保单贷款1-6期资产支持专项计划。

2018年,一笔政策性贷款ABS获批。这是中信证券-太平洋寿险保单贷款2018年1-6期专项资产支持计划。

2017年,2笔ABS政策性贷款获批,1笔终止。具体来看,惠金阳广寿险保单贷款专项资产支持计划和中信证券太平洋寿险保单贷款2016年首个资产支持计划获批,中国平安人寿保单质押贷款1-40期专项资产支持计划终止。

大部分的ABS政策已经列出来了。

庞子保从上交所债券信息网查询2021年保单ABS。一般来说,保险单的ABS分为优先和次要两类,有些公司对优先A和优先b做了区分,一般优先A规模较大。

以太保03A(193673)、太保03B(193674)、太保03 (193675)为例。这三家分别代表了海通证券-太平洋寿险保单2021年第一批ABS优先级A、优先级B、子级别,规模分别为27亿元、2.1亿元、9亿元,均按年付息。

但是,胖子发现保单ABS半年付利息,有些是按季付,这和各种保险机构的ABS设计不同。

那么,我们来猜猜,下一个发行ABS保单贷款的是中国人寿、平安还是中国太保?

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