本文作者:万山红投资网

【债券周刊】无忧资本 信用低于——债券利率走势1227-1231

万山红投资网 2021-12-27 09:13

120-1224债券走势

利率曲线变陡,以10年期国债和T2203为例:

周一:央行推出100亿7天期和100亿14天期逆回购操作。lpr1在一年内降低了5bp至3.85%,五年内保持在4.65%。今天开盘14天恰逢除夕,市场对资金的预期相对稳定。

周二:T早盘下跌,尾盘转红。市场预计周三将迎来14天的大成交量。

周三:资金宽松,周三市场又开始yy。全国例会可能释放利好条件,期货大幅上涨。

周四:资金保持宽松,债券下跌。

星期五:没有消息,但是债券利率上升了。

就资本利率而言

资金隔夜利率先降后升,7天利率继续下行。银行间存款利率先升后降。

期限差距

曲线变平,由于资金紧张,空头上涨。1y国债上行幅度较大的原因在于上周发行带来的承销商沉重的抛售压力。CDB的表现明显弱于国债。主要原因是前期CDB下降比较大,国债相对下降比较小,所以有一个补充性的增加。

一级市场发行

本周只发行了银行债券,周三和周四发行的银行债券的损失从1美分到1.5美分不等。周五发行的5年期绿债2.48,同期限5年期210205成交价2.90。

回头看看。

供应:下周只发行地方债券,发行量180亿元。

经济:PMI数据将于周五公布,市场可能会进行交易。

资金:马上就要进入年货市场了,预计资金波动会加大。

股市:股市回升3600点。当代安普瑞斯科技有限公司受上周一篇文章影响,周五收盘下跌7.28%。

总的来说,目前债券市场处于宽信用和宽货币的交替博弈阶段。明年宽信用似乎是资本市场的一致预期,也是货币保持宽松的一致预期。然而,宽信用需要数据验证。上周票据利率突破1,市场认为信用数据不佳,引发对宽信用的质疑。然而,广义货币相对真实。因此,我们仍然维持上周的观点,资金没有问题,债券仍然处于有利的市场阶段。

临界时间点

1.pmi数据

2.月底的账单

3.财务状态

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