本文作者:万山红投资网

去年97%的债基上涨 前海开元华商自有资金上涨超过40%

万山红投资网 2022-01-13 08:32

中国经济网北京1月13日电(记者康博)2021年,债券型基金实现了整体上涨。据统计,在总计3506只业绩相当的债券型基金中,增持数量达到3414只,占比97%,仅有81只下跌,11只持平。

增幅也非常可观。全年涨幅超过20%的债基多达64家,其中涨幅超过40%的有8家,分别是前海开源可转债、华商丰利增强定期开放债券A、田弘田丽债券(LOF)E、华商丰利增强定期开放债券C、田弘田丽、广发可转债A、广发可转债E、广发可转债C。

前海开元可转债基金以48.63%夺冠。根据去年三季报披露的信息,其股票资产仅占17.06%,债券资产占79.54%,大部分为可转债。排名前五的债券分别是G三峡EB1、核能可转债、21国债10、应时可转债和皋兰可转债。该基金自2019年底开始由曾剑飞管理。2014年2月加入前海开源基金管理有限公司,担任公司固定收益部研究员、基金经理。

在2021年第三季度报告中,曾剑飞表示,国内经济具有很大的韧性和制度优势,新材料、高端制造、新兴产业等领域的国产化实力逐步增强。在国内政策稳健的背景下,下行风险不大,市场总会有结构性机会。操作上,投资组合始终保持均衡配置的思路,避免单个行业重仓或单个券的风险,并考虑胜率和赔率。仔细研究分析标的,通过“业绩、质量、确定性、估值”四个维度判断投资机会,寻找需求增长和技术进步的方向,坚定中长期看好中国资产。

华商丰利增强定期开放的债券A和C分别增长45.23%和44.66%。2021年二、三季度,股票资产在钢铁行业等周期板块大量备货,如马钢、三钢民光、首钢股份、鞍钢股份等,同时债券资产多为可转债。

作为华商丰利定期开市的基金经理,李伟于2016年4月加入华商基金,担任研究员、基金经理。在去年三季报中,李倩表示:“债券资产配置以短期债券为主,投资信用等级为AAA,信用风险严控,及时涉及利率债、可转债、权益类资产,增加基金收益。”

此外,田弘田丽邦德(LOF)E和田弘田丽均由杜光管理,去年分别增长44.87%和44.35%。资料显示,2014年7月至2015年9月,杜光为泰康资产管理有限公司债券研究员;2015年10月至2017年7月,中国人寿养老保险股份有限公司固定收益投资部债券研究员;2017年7月加入田弘基金,历任投资经理助理、基金经理助理。去年三季度,95.70%为可转债。当时,杜光表示,“第四季度,我们将重点关注前一时期没有表现的低估值行业。”如今,其四季度业绩确实延续了此前的强势,显示出选股和优惠券的能力,其管理的田弘红枫去年的增强型回报也增长了38%以上。

广发基金旗下广发可转债A、广发可转债E、广发可转债C均上涨超过42%。基金经理吴迪曾在广发基金管理有限公司固定收益研究部担任债券研究员,去年三季报显示,基金持有的股票包括帆船轮胎、中船重工、奥特维、国茂、南亚新材料、三环集团、正泰、华铁应急、魏星等,占基金总资产的11.34%。债券资产主要是可转换债券。债券持仓前五名分别是九州转债、恩杰转债、21国债01、蔡东转债3、国威转债。

与去年涨幅可观的众多债基相比,领跌的债基大多有特殊原因,如民生加银新乡债C、民生加银新乡债D、民生加银新乡债A、民生加银天心纯债C、民生加银天心纯债A,2021年跌幅分别高达24.92%、24.91%、24.62%和21.71%。

去年三季报显示,民生加殷新享受了一批重磅地产债券,如20大连、16魏桥05和20融创中国02,去年12月跌幅超过17%。民生天信纯债三季报显示,其资产中56.43%为公司债,中期票据占33.42%,政策性金融债券。前五大债券分别为20宝龙地产02、19郭凯07、20华远地产(600743。SH)MTN001、20金宝Y3、20倍09分别。

2021年,芙蓉福安债券C、先锋博盈纯债C、芙蓉福安债券A、先锋博盈纯债A、金鹰天盈纯债A、先锋汇盈纯债C、先锋汇盈纯债A的债基也下跌超过14%。先锋纯债配置为政策性金融债和公司债,但三季度下跌2%后,四季度继续大幅下跌。第三季度芙蓉福安债十大尴尬股分别为上海机场、迈瑞医疗、航发控、隆基、无锡药明康德、海螺、伊利、Hikvision、万科A、中材科技。债券持仓以金融债和公司债为主,但三四季度也连续下跌。

对于市场前景,CICC分析师发布研究报告称,目前债券市场的焦点已经回归基本面和政策,包括信贷开放的潜在影响、货币政策的走向、财政努力的推进可能带来的供给压力和经济复苏等。这些因素从根本上决定了债券市场的供求关系。从一季度债券市场的供需情况来看,整体情况对债券市场是有利的。供给层面,预计一季度地方债券发行将提前,政府债券供给可能相对放缓,政府债券将陆续发行。

行大概率位于往年均值附近,一季度利率债合计净增规模或在1.7-2.1万亿元,发行规模或在4.2-4.6万亿元,压力相对可控。需求层面,债市主要受基本面、政策面和机构自身约束的影响。

中信证券债券研究首席分析师明明认为,2022年初我国有望迎来信用周期的反弹,而信用周期的反弹往往是各项经济指标回暖的领先信号。地方政府专项债发力、地产相关信贷支持以及中下游制造业复苏等预计都将促进我国信贷增长逐季修复。

2021年债券型基金涨跌幅前100名一览

来源:同花顺(规模截止日期:2021年9月30日)

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