本文作者:万山红投资网

为什么千亿私募淡水泉对明年更乐观?

万山红投资网 2021-12-26 08:30

为什么1000亿淡水泉的私募明年更看好?

大家好,我是边肖,在基金投资领域很有经验。公开发行翻倍后,我们还持有高淳、林静等高资本门槛的基金。我有很多基金行业的信息,所以我们可以讨论一下我们对私募投资不了解的地方。

2021年千亿私募基金综述

今年的市场机会集中在新能源及其溢出相关资产和部分半导体产业链。所有这些机会都有几个特点:

(1)政策环境特别友好;

(2)短期高景气;

(3)长期投资逻辑顺畅,我们常说“长期投资逻辑不可证伪”;

(4)投资者盈利效果好。

相反,今年回报为负的行业和行业,包括互联网、海外和国内教育行业、房地产产业链等。都不同于上面的机会。比如他们有的遭遇监管政策的变化,有的是短期景气被压制,有的则是因为这样的变化破坏了长期投资的逻辑。最典型的是,在过去几年有共识的互联网领域,在反垄断、平台经济监管等政策发生变化后,我们可能会认为在长期投资逻辑发生变化后,有一些新的适用估值方法。当然,这些板块有一些负面的投资者情绪。

2022年千亿私募基金展望

近二十年来,在经济工作会议上,并没有经常提到经济要回归中心,这是明年资本市场投资特别重要的关注点。稳步增长的政策基调是明确的。今年资本市场还停留在一些情绪惯性上。对于很多行业和行业来说,还是停留在线性预期。我觉得有些行业会有拐点。

看完中央经济工作会议,我们对明年的资本市场更加乐观。我们始终认为,中国资本市场长期向好的趋势是肯定的,居民财富配置格局已经形成,资本市场在整个经济中的重要性不断提升。我们认为,资本市场将在整个宏观决策中发挥越来越重要的作用。

我们对一些行业和产业趋势也有自己的判断。做基本面投资,要相信一定的产业趋势。我们看好一个机会,但实际上我们看好某个根本性的发展趋势。大家都提到了“逆向投资”,而“逆向投资”指的是投资者对抗市场的情绪。有时市场投资者的情绪在恐慌和过度自信之间,或者在乐观和悲观之间波动。有时候,我们应该利用好投资者的情绪,敢于对抗市场情绪。但永远不要违背产业发展的趋势,这是机会的主要来源。

未来产业趋势

数字化、智能化、低碳化

从今天开始展望未来1-2年,我们在数字化和智能化方面一直保持着最大的投资组合关注度。事实证明,在全球化时代,有许多共识。近年来,我们找不到太多共识。后来我们发现,低碳是发达经济体和相对较大的经济体可以分阶段达成的新共识。从能源生产到能源传输和利用,有许多低碳应用。当然还有光伏、新能源汽车等。是否所有过去的诠释和机会都与低碳有关。

工程技术

此外,还有一些与中国资本A/H股相关的硬技术,“硬”不能狭义理解,不仅指制造端的硬技术,还包括一些与软件和知识产权相关的领域。硬技术是近几年才流行起来的,主要对应过去市场上呈现的与模式创新相关的机会。中国企业从模式创新中诞生的机会很多。近年来,这类模式创新偏的企业吸引了太多的资本和人才。现在,包括政策倾向在内,他们开始向硬技术迈进,这应该是资本市场高度重视的方向

与新人口结构相关的“Z时代新消费”是消费者一直关注的领域。由于今年整个消费板块表现不佳,市场情绪不高,我们可以在更好的环境下对消费领域进行研究。Z世代是一个相对于X时代和Y时代的概念,特指1995年到2010年这15年间出生的年轻人。他们的父母很多都是六七十年代出生的,赶上了中国经济发展的岁月,所以父母的经济条件比较好。在这种背景下,Z世代的年轻人有自己的消费特点,与X、y世代的年轻人不同。

品牌出海

很多中国企业逐渐从过去单纯的代工制造转变为拥有自己的品牌、设计和渠道,从中国走向全球,在中国国内市场之外获得竞争力。这种情况发生在我们刚才谈到的很多行业,比如手机、家电等,我们会逐渐发现很多To B商家也表现出这种特点。这是一个产业趋势,我们会持续关注。

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