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外管局:中國債券仍有較強投資價值

万山红投资网 2022-04-23 08:33

◆ 王春英表示,未來長期價值投資仍是外資流入的主要考慮因素。海巖 攝

香港文匯報訊(記者海巖 北京報道)隨着美聯儲加息縮表進程加快,中美利差迅速收窄甚至倒掛,境外投資者近期連續減持人民幣資產,人民幣匯率連日下跌。對此,國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英昨日在國新辦新聞發布會上稱,跨境證券投資短期波動不代表外資流動的總體格局,一季度中國經常賬戶和直接投資項下跨境資金流動均保持順差。未來長期價值投資仍是外資流入的主要考慮因素;至於人民幣匯率會在合理均衡水平上保持基本穩定。

在美聯儲加息背景下,海外投資者出現減持人民幣資產跡象。股票市場,外國投資者通過陸股通減持A股,3月北向資金淨流出450.8億元(人民幣,下同);債市方面,二三月境外機構債券託管量環比分別減少669、982億元,為近3年多來首次。此外,近期美債利率快速上行,中美主要期限國債利差一度出現倒掛。

跨境資金流動總體合理均衡

「跨境證券投資短期波動不代表外資流動的總體格局,更不能代表外資的長期投資意願。隨着市場對一些短期因素的消化和預期的釋放,境外機構對中國證券投資將會回歸穩態,長期價值投資仍然是主要的考慮因素。」王春英透露,3月下旬債券和股票項下外資淨流出比中旬環比下降39%和44%,流出規模下降。4月以來進一步緩和,而且部分交易日恢復了流入。外管局會延續相關外匯管理政策的一致性和穩定性,保障跨境資金依法合規順暢地進出,同時通過不斷的改革開放,進一步便利境外投資者投資中國的證券市場。

她說,一季度貨物貿易項下資金淨流入1,297億美元,處於歷史高位;外商來華直接投資淨流入達520億美元,同比增長17%;一些傳統的對外投資和支付渠道保持穩定。當前跨境資金流動總體是合理均衡的。

外資投中國債券長期趨勢不變

至於債市,近期中美利差收窄主要是美國通脹壓力較大,美聯儲需要通過加息來應對,體現了中美兩國經濟發展狀況的差異。王春英分析,中國債券在全球範圍內有較強投資價值:首先是投資回報穩定,中國通脹水平總體較低,考慮通脹因素中國實際利率明顯高於美國,有助於人民幣幣值穩定。第二,人民幣國債為全球投資者提供了難能可貴的分散化投資價值。此外,中國外債出現大幅去槓桿的風險相對較小。中長期看,中國金融市場還是持續對外開放,全球投資者也需要配置中國資產,外資投資中國債券市場的長期趨勢不會改變。

她預計,經常賬戶和直接投資等國際收支基礎性順差仍會保持一定的規模,將發揮穩定跨境資金流動作用。初步估算,一季度國際收支經常賬戶順差同比增加,全年仍會保持順差格局,直接投資項下還會呈現資金淨流入。

人幣續走弱 離岸價曾跌破6.54

昨日人民幣兌美元匯率中間價大幅下調498點子報6.4596;在岸市場人民幣兌美元收於6.4875,大跌375點子或0.58%,創近八個月新低,盤後跌幅進一步擴至逾400點子並破6.49元關口。離岸人民幣盤中跌破6.54關口。

未來人幣匯率還會呈雙向波動

「從當前人民幣對外匯遠期和期權等衍生產品相關指標看,沒有隱含明顯的升值或貶值預期。」王春英說,近期人民幣兌美元匯率的變化,主要受到國際金融市場走勢和市場供求多重因素的共同影響。與國際主要貨幣相比,今年以來人民幣匯率走勢相對穩健。未來人民幣匯率還會呈現雙向波動,並在合理均衡水平上保持基本穩定。

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