本文作者:万山红投资网

现在谈论通胀拐点还为时过早

万山红投资网 2022-04-25 08:35

美国3月份通胀达到8.5%的数据出来之后,引发美联储加大加息力度的猜测,有些机构认为美国通胀即将见顶,实际上就是意味着美国通胀到达拐点,显然,现在谈论通胀拐点还为时过早,不仅美国通胀还会上升,欧洲通胀也后来居上,席卷欧美的通胀大潮极有可能会继续向上冲击10%的高峰,特别是在能源危机的助推之下,欧美通胀的拐点还会拖后,目前最关键的是欧美通胀有没有可能突破10%。

欧元区通胀达到7.4%,属于直线上升,德国通胀达到7%,英国达到7%,西班牙达到9.8%,法国通胀最低也达到了4.5%,可以说3月份欧洲通胀直线飙升,奋起直追美国,这会推动欧美通胀螺旋上升,所以说拐点还不会到来,至少在夏季之前欧美通胀拐点很难出现,在此之前,欧美通胀会沿着惯性而顽固的轨道继续攀升,至于上升到什么高度,10%是一个关键分水岭,一旦突破10%就是恶性通胀了。

欧美对俄制裁愈演愈烈,正在筹划禁运俄罗斯石油和天然气,德国已经发出警告,如果断绝俄罗斯天然气将引发经济衰退,即使不断绝俄罗斯天然气,能源价格飙升也推动通胀顽强上升,还有农产品短缺等因素,欧洲通胀只有向上冲击再冲击,短时间内看不到尽头,而且欧洲通胀拉高了美国天然气价格,美国能源价格也居高不下,美国通胀同样会继续向上冲击,直到美联储加息幅度足够大才会出现拐点。

全球通胀持续攀升,一个很重要的特征是,拉动日本通胀也在上升,日本长期处于通缩状态,当前货币政策还是负利率,但是随着全球能源和农产品价格上涨,日本企业价格指数不断升高,虽然CPI还处于疲软状态,但是却已经出现了通胀上升的迹象,这无疑会令饱受通缩长期困扰的日本喜出望外,终于等到了通胀上升的时刻,日本经济也有望向常态恢复,但现在仍然为时过早,还处于一个预测的时期。

值得注意的是,长期低通胀的中国3月份CPI也达到了1.5%,出现了通胀抬头的迹象,这与大宗商品价格上涨等因素有关,也与疫情冲击有关,中国长期低通胀并不是通缩,主要是供应充足导致商品物资过剩,价格很难上涨,但现在中国PPI达到了8.3%,价格上涨正在逐渐传导至消费领域,这是非常罕见的,也进一步说明世界通涨正在上升的轨道,短时间内是无法看到拐点的,这需要夏季进一步观察。

全球通胀助力美联储加息,美联储多位理事表达了在5月份加息50点的愿望,这意味着美国通胀还处于非常顽固的时期,美联储不仅需要加大加息力度,更需要持续性加息,才会推动通胀出现拐点,在此之前,美国通胀还有顽固的惯性,不仅美国如此,全球通胀都如此,有些国家像阿根廷基准利率已经达到47%,但对于控制通胀仍然十分无力,所以说全球通胀的拐点论确实有点过早了。

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