本文作者:万山红投资网

中国人寿一季度净利缩水近半,都是A股惹的祸?

万山红投资网 2022-04-29 08:28

文|史思同

编|冒诗阳

(图/视觉中国)

4月27日晚,中国人寿公布2022年第一季度业绩报告。数据显示,一季度,中国人寿营收和净利双双负增长,营收同比回落8%,净利润大降46.9%。

对此,中国人寿的解释是,是受当期权益市场波动以及2021年同期基数较高的综合影响,投资收益同比下降。有意思的是,日前发布业绩预告的新华保险净利下降70%~80%,原因也被归咎为证券市场波动、投资收益下降。

然而除了净利润大幅下滑以外,中国人寿的保费收入及新业务价值等各方面业绩数据也并不乐观,较上年同期进一步下滑。

受此影响,中国人寿近日来接连下跌,截至4月28日收盘,其股价报24.5元/股,跌2.08%,总市值6924.85亿元。

投资踩雷,净利缩水近半

4月27日晚,中国人寿披露2022年第一季度报告。财报显示,一季度,中国人寿实现营业收入3437.77亿元,同比下滑8.0%;实现归母净利润151.78亿元,同比下滑46.9%。

对于净利润大幅度缩水的原因,中国人寿解释称,主要原因是受当期权益市场波动以及2021年同期基数较高的综合影响,投资收益同比下降。数据显示,截至一季度末其公司总投资资产47177亿元,同比增长10.2%,总投资收益446亿元,同比缩水31.6%。

中国人寿表示,2022年第一季度,国内利率水平仍处于低位,权益市场出现较大回撤,公司投资收益承压。公司坚持长期投资、稳健投资、价值投资的理念,适当调整长久期资产配置节奏,增配中短期固收品种缓解配置压力;把握权益市场中长期配置机会,稳健开展长期布局。

事实上,此前曾有多家机构测算,预计上市险企一季度盈利业绩或将承压。据了解,去年上市险企及时兑现浮盈后,收益以及利润基数普遍较高;而今年以来,受疫情反复及俄乌战争等多重因素的影响,资本市场波动剧烈;与此同时,利率方面整体处于低位,进一步加大了险企盈利的难度。

在前不久的2021年度业绩发布会上,中国人寿总裁助理、首席投资官张涤指出,今年以来,权益市场波动比较大,“一方面有国内基本面预期偏弱,也有全球货币政策收紧,A股板块估值偏高,包括还有地缘冲突的影响等等,带来了对权益投资风险偏好的下行”。

但《财经天下》周刊查阅其往年业绩发现,除了今年一季度以外,中国人寿近年来一季度盈利水平也一直起伏不定。据统计,2018年-2021年,其一季度净利润分别为135.18亿元、260.34亿元、170.8亿元、285.89亿元。

值得一提的是,数日前,新华保险刚刚披露了其一季度业绩预减公告,预计2022年一季度其公司归母净利润为12.61亿~18.92亿元,同比下降70%~80%。对此,新华保险的解释也同样是:2022年同期净利润高基数的情况下,本期受资本市场低迷的影响,投资收益减少,导致本期净利润同比变化较大。

保费收入负增长,新业务价值承压

无独有偶,在投资端面临压力的同时,中国人寿在业务发展方面也增长乏力,甚至陷入负增长状态。

数据显示,去年第一季度,中国人寿实现保费收入3238.92亿元,同比增长5.2%,其中,续期保费达人民币2214.43亿元,同比增长11.7%;而今年一季度的保费收入仅有3150.11亿元,增幅降至-2.7%,续期保费也同比下降3.3个百分点,为2141.16亿元。

此外,中国人寿在新业务价值方面同样不容乐观。2022年一季度,中国人寿新单保费收入为1008.95亿元,同比下降1.5%;新业务价值更是大降14.3%,降幅较上年同期进一步扩大1.1个百分点。

对此,中国人寿称其业务发展持续承压,但依旧“呈现稳中向好态势”,并表示,受新冠肺炎疫情影响,保险消费需求难以充分释放,公司新单业务发展持续承压,但业务结构有所优化。

具体来看,其首年期交保费为653.66亿元,同比下降4.3%,下降幅度较上年同期改善明显,其中十年期及以上首年期交保费的占比稳中有升;短期险保费达347.43亿元,同比增长3.5%。同时,其退保率同比下降0.1个百分点至0.28%。

据了解,中国人寿总裁苏恒轩也曾在业绩发布会上坦言,近年来保险业发展陷入低迷,今年整个行业发展的增长态势也不容乐观,目前并没有出现拐点。苏恒轩指出,今年面临的经济形势复杂多变,疫情在全球快速蔓延的态势并没有好转,这就影响了整个保险业的发展,尤其是以传统销售模式为主的寿险业将在发展中面临一些问题。

另一边,除了业绩以外,中国人寿也同步发布了关于董事长变更的公告,公司董事会选举白涛为公司董事长,其任职资格尚待中国银行保险监督管理委员会核准。

此前,2月23日,中国人寿曾公告,王滨因无法继续履行董事职务,辞任本公司董事长、执行董事职务。据中纪委网站1月8日通报,中国人寿保险(集团)公司党委书记、董事长王滨涉嫌严重违纪违法,目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

前不久业绩发布会上,中国人寿总裁苏恒轩曾坦言,近年来保险业发展陷入低迷,目前并没有出现拐点。今年整个行业发展的增长态势也不容乐观,尤其是以传统销售模式为主的寿险业将在发展中面临一些问题。

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