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便宜是王道!巴菲特果断出手:三周内投资400亿美元扫货

万山红投资网 2022-05-01 08:31

财联社5月1日讯(编辑 潇湘)每年的伯克希尔股东大会,听“股神”巴菲特和芒格一同分享他们的投资智慧,一直是问答环节中最为吸引人的地方。而今年的这场股东大会也同样干货满满,两位老人不仅回顾了自己缘何在2月股东信发表后的短短三周内花费超过400亿美元大举扫货,同时也再度介绍了自己对当前市场投资环境的心得感悟。

犹记得在今年2月发布的股东信中,巴菲特曾表示,当前几乎没有发现市场上有什么能“激发”他们的兴趣。回购股票仍是目前配置现金的最佳方式。

然而,令外界稍感意外的是,随后伯克希尔却在资本市场上掀起了一轮迅速而狂热的交易浪潮。其中,最具代表性的两个案例便是3月以116亿美元收购保险公司Alleghany和大举加仓西方石油。

对此,巴菲特在股东大会在开场白中就解释称,一季度公司总共买入了518亿美元的股票,同时卖出了103亿美元。虽然该公司在投资活动方面最初看起来较为缓慢,但在从2月21日开始的三周内,一口气买了410亿美元的股票。

在回应为何出现大手笔交易的问题时,芒格表示,当时看到了比债券更有吸引力的东西。

根据伯克希尔公司披露的财报数据,截至第一季度末,伯克希尔的现金储备已降至了1063亿美元,为2018年第三季度以来的最低水平。

不过,尽管现金储备水平在一季度出现大幅下降,但巴菲特依然表示公司将保留足够安全的现金。

巴菲特称,“在两年前的股东大会上,我们都不知道疫情会如何演绎,也不知道经济走向会如何发展。而到了2022年一季度,伯克希尔哈撒韦公司拥有了70亿美元的经营利润。虽然有很多事情会发生改变,但有一件事情不回变,就是我们仍总会持有很多现金,不是说商业票据,我们也没有货币市场基金,我们相信应该持有大量现金。”

而似乎是与巴菲特有关保留现金说法相印证的是,伯克希尔在4月没有进行任何的股票回购。

巴菲特坦言:很难找到可以投资的企业

巴菲特表示,伯克希尔哈撒韦公司对投资任何地方的企业都持开放态度,而不仅仅是在美国。他对国际投资没有任何偏见。但在一些国家,投资或收购企业比在美国要复杂得多。

同时他也再度抱怨称,“我们很难找到好的点子,所以我们不能忽视任何一个(机会)。但企业的规模必须相当大。”

巴菲特表示,虽然他确实在寻求新的投资,但他更喜欢别人主动接近他。巴菲特说:“我们愿意付出任何代价,爬上任何高山来寻找业务,但我们实际上更希望他们主动与我们牵线搭桥。”

巴菲特表示,虽然市场会做出疯狂的事情,但伯克希尔进行投资不是因为自身聪明,而是因为它是足够理智。而芒格补充道,几天内在股市上快进快出的做法,就像掷骰子。

巴菲特希望伯克希尔公司即便在经济陷入停滞的情况下也能够“继续运营”。“我们希望伯克希尔能在经济停滞时继续运营。这总是会发生的。”

这位“奥马哈先知”在发表上述言论的同时,还赞扬了美联储在2008年金融危机和疫情期间发挥的作用。巴菲特表示,美联储采取了一切必要措施,不光光是在2008年和2009年,2020年也同样如此,人们会希望下一次还能见到这一幕。”

错过2020和2008年低点:巴菲特自认从不善把握时机

有意思的是,一位伯克希尔股东在问答环节中还不无恭维地提问称,“伯克希尔每次的决策都抓住了时机,抓得很好,你们是怎么做到的?”

对此,巴菲特却表示,他从未弄清楚如何把握市场时机。“我们对周一股市开盘后的走势一无所知。”

巴菲特还坚称,自己永远不会揣测市场的时机,“我认为,我们从来没有决定过,我们中的谁要在哪儿说、或者觉得我们应该根据市场未来走势、或是经济未来形势去买或是卖。”

巴菲特表示,多年来他挑选的许多股票成为赢家,被错误地归功于自己(抓住了时机),但其实他也错过了一些大机会。巴菲特举例称,“在2008年金融危机时,大家都很恐慌,而我们也没有在那个时候抓住投资时机;我们也错失了2020年3月股市大跌的机会。”

相反,巴菲特坚持价值投资策略,即选择那些估值有吸引力的股票,而不是片面地关注变幻莫测的股市。

“所以我们并不是非常善于精确掌握投资时机,我们只是在觉得投资对象价格便宜的时候买入,这其实是小学四年级就能明白的道理,”巴菲特表示。

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