本文作者:万山红投资网

付鹏:如果流动性和商品分析方法用在BTC上……

万山红投资网 2022-05-03 08:28

原文标题《如果流动性和商品分析方法用在BTC上……》

简短的日记今天只思考,如果流动性分析的方法和商品的分析方法能够在BTC身上可以得到应证(对市场趋势有明显的预测逻辑性)

BTC的诞生和崛起日记里面不废话。。。忽略。。BTC所谓的技术属性在日记里面不废话。。。忽略。。

所以此处不是和大家讨论它所谓的Block Chain的技术属性等内容,当然也别用这部分内容来diss下面的测试,你也可以权当一个实验也行,如果还可以屡试不爽,那么从某种角度将证明它就只是一个具备很强波动率、且受到流动性和流动性成本影响的数字商品;

图表:BTC期货远期隐含的无风险收益月度平均值 数据:REFINITIV EIKON

随着最近美元无风险利率的不断抬升,实际利率除去最短端外全期限结构都在抬高,其BTC的本身的波动率也急速的下降,并且CME推出的商品期货里面其隐含的商品属性的升贴水也转为了contango,而如果通过持有BTC获取的隐含持有无风险收益已经大幅度下降,这意味着更多的投资者只能靠波动率赚钱,如果作为一个资产配置那这会动摇一部分持有此类资产并不像获得波动率的投资者;

图表:BTC期货远期转为Contango 数据:REFINITIV EIKON

所以采用传统的流动性和商品的分析方法来嵌套一下,看看能否得到有明显预测性的逻辑线;当然这段时间是个比较好的时间节点,来看看能否应用;

图表:BTC波动率和黄金波动率对比 数据:REFINITIV EIKON

当然,它的波动率很显然比黄金到目前还是大很多,波动率意味着其价格波动也大很多;如果在流动性趋紧,无风险利率大幅度抬升的当前背景下,未来一段时间此物顺利的大跌破位形成,那么说明流动性对其的影响,以及用商品的分析方式可能已经可以适用了,这也就给了一个定性:一个高波动率的数字商品资产。。。

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