本文作者:万山红投资网

市民“养鸡”指南:哪些基金可以穿越多头和空头?

万山红投资网 2022-01-04 08:30

随着2021年收市,权益类基金的年度投资成绩单也陆续出炉。从权益类基金收益榜来看,2021年权益类基金平均收益率达到8.82%,高于上证指数和沪深300指数,略低于创业板。影响基金年收入最重要的因素是什么?哪些基金可以穿越多头和空头,实现中长期收益?

加倍减半

取决于站在风口的方向。

统计显示,2021年,超过80只股票型基金的回报率超过50%。可以说,2021年是基金行业的“业绩年”。与2020年类似,2021年业绩领先的基金大多位于高景气轨道,包括新能源、国防军工等。

尤其是站在风口浪尖的新能源主题基金。大部分新能源主题基金都取得了不错的收益。前海开源公用事业和前海开源新经济A两大新能源主题基金,均录得双利。崔小龙管理的前海开源公用事业、前海开源新经济获得2021年权益基金第一、二名,肖骁、陈金伟共同管理的宝应优势产业获得权益基金第三名。

相反,一旦你站错了方向,选择了顺风,基金的收益就逃不过大幅回撤。比如,受反垄断等负面消息影响,QDII基金出现较大跌幅,不少基金跌幅超过40%。这只主题基金在2021年表现最差。鲍统计显示,2021年QDII基金中权益类基金平均下跌1.03%。其中,港股和中交表现不佳是部分QDII基金大幅下跌和回撤的主要原因。交通银行、中证海外中国互联网2021年暴跌46.8%,跌幅排名第一;e基金CSI海外互联网ETF也下跌超过40%;汇富香港优势精选、E基金亚洲精选、银华工商银行东南英国标准普尔等多家QDII基金;去年,穷人的中国新经济交易所交易基金的收益率都下降了30%以上。

牛市和熊市

公募基金的业绩不取决于“赌博”

2021年公募基金的一个特点是,2020年的明星基金大多失去了光环,业绩明显下滑。在业内人士看来,在某一年的业绩中排名靠前相对容易,但在很长一段时间内,要保持稳定的业绩,最终给投资者带来较高的投资回报,将是相当困难的。事实上,很多著名的明星基金经理,大多经不起市场的洗礼,最终成为市场上的流星。

那么,公募基金的业绩靠“赌”吗?你吃饭是靠运气吗?从过去部分股票型基金的表现来看,每年排名靠前和靠后的基金基本都是在行业内赌博。比如在之前的创业板牛市中,有两三年只要TMT板块过度配置,就不需要深挖个股,基金业绩排名肯定会相当靠前。

但面对高度波动的a股市场,多只基金始终保持高位,实现了穿越多头和空头的目标,这得益于优质公司股票的精选和持有的耐心。当大多数投资者频繁换股时,一批基金经理的仓位以“年”为周期。事实上,从更长的时间来看,主动权益基金的公开发行仍然有助于投资者获得长期良好的投资回报,并具有明显的超额收益。以三年为周期,SDIC瑞银、中航汇理和汇丰金信基金都产生了五倍收益的基金。这些基金大多是灵活配置基金或股票基金。

近五年来,在a股市场,在市场风格频繁切换期间,该板块的多头和空头不断轮换。持仓最高的主动股票型基金近五年平均收益率为139%,偏股混合型基金为129%。同期主动权益基金和混合基金的平均回报也超过100%,超额回报非常可观。其中,冯明远管理的信达奥银新能源行业收益率为427%,是近五年的冠军基金。赵毅的中国农业银行汇理实业同期也实现了400%以上的回报率。

如果看更长的10年周期,数据显示,刘鹏管理的交通银行先进制造赚了1056.44%,是过去10年唯一的10倍基金。郑维山管理的银河创新成长、谢志宇管理的兴全何润等多只基金,10年间也获得了8倍以上的涨幅。

投资收益

长期持有人的回报更高。

基金赚钱,市民不赚钱,成为基金行业的痛点。投资者如何走出“基金赚钱,市民不赚钱”的怪圈?为解决这一“顽疾”,市场各方面都在进行各种努力,如发行“浮动管理费基金”、“无钱无管理费”基金,基金投资咨询业务试点等。然而,基金亏损仍然是常态。

Tiantian.com最近的一份基金投资者调查报告显示,截至2021年12月28日,53%的公民回报为负,35%的公民回报在10%以内,9%的公民回报在10%至30%之间,只有2%的公民回报超过30%。

中国基金报《2020权益类基金个人投资者调研白皮书》调查数据近6亿市民受访者显示:长期持有

有者回报较高,持有时间越短,亏损的可能性就越高。单只基金平均持有时间低于半年的受访者中,亏损人数过半,明显高于总体38.6%的亏损概率。持有半年以上,超过半数都能获得盈利,且持有时间越长盈利人数越多。

景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金三家权益类大型基金公司在2021年10月20日联合发布了《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。在统计了129只主动权益类基金产品、4682万客户及5.65亿笔交易数据后,报告从总体盈利情况、客户投资行为以及基金的风险收益特征等维度进行了系统性梳理和分析。

报告数据显示,持仓时间越长,投资者平均收益率水平越高,3个月的持仓时间可以说是一道“槛”。其中,持仓时长小于3个月时,平均收益率为负,盈利客户占比仅为39.10%;超过3个月时,盈利客户占比大幅提升到63.72%,平均收益率也由负转正。当持仓时长由3个月继续提升时,随着时间的累积,客户的平均收益率愈发可观,客户盈利人数占比也呈现稳步抬升态势。

一名基金经理表示,由于普通投资者不恰当的择时,容易在市场相对高点买入,相对低点卖出,很难获得基金长周期运作带来的长期回报。

2021年12月22日,蚂蚁基金联合43家基金公司发布《2021基金经理千次调研报告》。针对亏损,59%的亏损基民认为主要原因是整体市场走势影响。此外,他们还认为,基金经理投资标的未选对、调仓不及时、未及时止盈、持有时间短、资产配置不均衡、追涨杀跌、交易频繁也是造成亏损的重要因素。

该报告基于近一年对百余名基金经理进行的累计上千次调研,其结果显示,75%的股票型基金经理认为2022年A股市场会实现正收益,6成基金经理预计收益区间会在0至10%。其中,科技、制造行业的表现最受期待。对此,基金经理建议投资者应适当“降低收益预期”“树立中长期持有的心态”“达到投资目标后可以适当止盈”“均衡配置和定投”等。

文/本报记者 朱开云

统筹/余美英

供图/视觉中国

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