本文作者:万山红投资网

信托赎回第一案:等待8.82%本金赎回7年

万山红投资网 2022-01-08 08:33

一、七年的漫长等待:赎回比例为8.82%。

松花江77号规模9.727亿元,期限24个月。资金用于山西富宇能源有限公司投资建设的450万吨洗煤项目、180万吨焦化项目、20万吨甲醇项目收益权计划

该项目属于工商企业信托,资金用于转让三个项目的收益权。在风险控制措施方面,目前只有公司和个人的连带责任保证,没有实物抵押等风险控制措施。

2013年12月2日,吉林信托宣布该项目出现赎回危机,涉及10亿元。

2021年7月24日,吉林信托发布该项目第二季度经营报告称,该项目91.18%的债权转为股份,剩余8.82%为债务。换句话说,这个项目的投资者可以获得8.82%的本金,其余部分将转化为公司的股权。

一个信托投资者,一个被“玩”活了的股票投资者。投资标的是未上市公司的股权,公司本身一团糟。

第二,信托刚刚破了第一种情况:卖方没有责任。

松花江77号是继《九民纪要》之后国内信托交易所的首例。

目前,按照“同案同判”的思路,本案对众多投资者与信托公司之间的纠纷起到了对标和引导作用。无论从法律还是金融角度来看,这一事件都传递了丰富的信号。

在项目危机发酵的7年里,很多投资者一直在煎熬和煎熬。无奈之下,10名项目投资人将吉林信托告上了法庭,但都败诉了,部分投资人也二审败诉。合同约定的诉讼地点为吉林,投资者只能在吉林起诉。

有投资者将项目经理吉林信托、代理机构中国建设银行告上法庭,辩称信托公司与银行之间存在通道业务,要求中国建设银行承担连带赔偿责任。法院作出一审判决:免除代销金融机构建行的责任,驳回投资者的全部诉讼请求。

中国建设银行作为本案的代理人,最终被认定不负责任。只要你在委托过程中尽职尽责,即使最终项目违约,委托人也不必承担任何责任。

吉林信托作为受托人虽然没有违法违规行为,但也很难说尽到了责任。从项目背景来看,2011年,随着经济刺激效应逐渐减弱,以煤炭为代表的大宗商品价格开始进入下行通道,像松花江77号这样的项目必须采取严格的风险管控措施。但是除了公司和个人的股权担保,没有实物抵押等措施。

在过去的两年里,煤炭价格有了很大的调整。从目前的信息来看,吉林信托并没有采取进一步的措施。例如,额外担保、就投资计划和提前终止与融资人及时协商等。

违约后,吉林信托也未能及时采取其他方式打包转让项目,或采取诉讼保全等措施。但是拖延了将近七年,最终就这样结束了。

上海中影黑森林投资副总裁、著名债务重组专家王佳佳博士指出,吉林信托从事前风险控制、事中管理到事后资产处置,几乎无法尽职尽责。对于这样一个濒临破产,负债高,没有现金流的公司来说,将债权转为项目公司的股权是没有意义的。即使公司情况好转,也将是猴年马月。所以基本可以判断投资者的损失已经了结。翻身的机会?不存在。

第三,不要忘记信任的初心:卖方负责,买方自负。

77号松花江的断裂,给安信、川信的众多投资者带来了极大的震撼和焦虑。对于同样踩雷的信托投资人来说,担心77松花江带来的标杆效应和引导效应影响到自身项目的兑付和处置。

投资者会担心,松花江77号会在类似的信托纠纷中起到引导作用;投资者的担忧是有道理的,但不能同时提及。

吉林信托项目本身没有任何违法违规行为,至少没有证据证明。按照“从不涉嫌犯罪”的说法,根本没有这回事。至于后续的资产处置,那就是另一回事了。

与川信、安信不同,川信的安信、TOT的很多项目都经过了监理的确认。安信的违法违规项目已被上海银保监局公布;川信的违法事实在四川银监局的函中也得到了证实。

对于违反法律法规的行为,《信托法》和《九民纪要》都做出了相应的规定。比如严重挪用信托财产,甚至判定信托公司应该用自有资金进行赔偿,当然前提是信托公司账上还有钱。

目前两家公司都处于重组关键期,两家公司逾期金额巨大,极难处理,行业不良影响在业内罕见!而且从目前的进度来看,难度极大,进度缓慢。

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